Συνεχίζεται η κατρακύλα 35ετίας των γερμανικών ομολόγων

16:33 6/3/2025 - Πηγή: Reporter

Το κόστος του κρατικού δανεισμού αυξήθηκε σε όλο τον κόσμο την Πέμπτη (6/3), με τα γερμανικά ομόλογα να επαναλαμβάνουν το ξεπούλημα που προκάλεσε το μεγαλύτερο ημερήσιο άλμα των αποδόσεων από την επανένωση της χώρας πριν από 35 χρόνια. Οι τιμές των ομολόγων και οι αποδόσεις κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις, πράγμα που σημαίνει ότι οι αποδόσεις αυξάνονται όταν η αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται.

Οι αποδόσεις των γερμανικών κρατικών ομολόγων - γνωστών ως bunds - εκτινάχθηκαν στα ύψη την Τετάρτη, με

την απόδοση των 10ετών χρεογράφων να προσθέτει περίπου 30 μονάδες βάσης. Το ξεπούλημα ήρθε αφού οι νομοθέτες των κομμάτων που αναμένεται ευρέως να σχηματίσουν την επόμενη κυβέρνηση συνασπισμού της Γερμανίας συμφώνησαν σε σχέδια για τη μεταρρύθμιση των ιστορικών κανόνων πολιτικής χρέους, ώστε να επιτραπεί η αύξηση των δαπανών για την εθνική άμυνα.

Σύμφωνα με το CNBC, το κόστος δανεισμού του γερμανικού δημοσίου συνέχισε να αυξάνεται την Πέμπτη σε όλους τους τομείς. Η απόδοση του 10ετούς bund, που θεωρείται σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, ήταν 7 μονάδες βάσης υψηλότερη, μειώνοντας τα προηγούμενα υψηλά επίπεδα. Οι αποδόσεις των 5- και 20ετών ομολόγων ήταν αυξημένες κατά 4 μονάδες βάσης και 6 μονάδες βάσης, αντίστοιχα. Ταυτόχρονα, ο δείκτης DAX - που φιλοξενεί τις μεγαλύτερες εταιρείες της Γερμανίας - άγγιξε υψηλό ρεκόρ.

Ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, Jim Reid, ανέφερε σε σημείωμα προς τους πελάτες του το πρωί της Πέμπτης ότι η αλλαγή πολιτικής ταχύτητας της Γερμανίας συνέβαλε στο να τροφοδοτηθεί η μεγαλύτερη όρεξη για πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία στην Ευρώπη.

«Όσον αφορά τις αντιδράσεις, η άνοδος της απόδοσης του 10ετούς bund ήταν το μεγαλύτερο ημερήσιο άλμα από την επανένωση της Γερμανίας το 1990», είπε, σημειώνοντας ότι το ευρώ και ο γερμανικός δείκτης DAX είχαν κάνει άλμα στον απόηχο της είδησης. «Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι οι αγορές τιμολογούν μια αλλαγή καθεστώτος πολιτικής που συμβαίνει μία φορά στη γενιά, η οποία έχει επιφέρει μια τεράστια κίνηση αύξησης του κινδύνου για τα ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία».

Αναλυτές της RaboBank σε σημείωμα που εξέδωσαν το πρωί της Πέμπτης, δήλωσαν: «Όσον αφορά τους παράγοντες που οδήγησαν στο sell-off, η προσδοκία μιας δημοσιονομικής ώθησης στη ζήτηση ήταν στο επίκεντρο, όπως αποδεικνύεται τόσο από την υπεραπόδοση των γερμανικών μετοχών όσο και από την άνοδο των προσδοκιών για τον πληθωρισμό», επισημαίνοντας, επίσης, ότι τα 10ετή συμβόλαια ανταλλαγής πληθωρισμού της ευρωζώνης σημείωσαν άλμα 14 μονάδων βάσης στον απόηχο των πολιτικών ειδήσεων από τη Γερμανία.

Η εξασθενημένη διάθεση για δανεισμό των κυβερνήσεων παρατηρήθηκε σε όλη την Ευρώπη την Πέμπτη, με τις αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνονται σε όλη την περιοχή. Η ανοδική κίνηση του ευρωπαϊκού κόστους δανεισμού έρχεται επίσης πριν από την τελευταία ενημέρωση για τη νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).

#Γερμανία #γερμανικά_ομόλογα #ΕΚΤ #Deutsche_Bank #Ευρώπη