Το αποτύπωμα του dual listing στο Χρηματιστήριο Αθηνών - Anchor η ελληνική αγορά

11:59 8/8/2023 - Πηγή: Reporter

«Ούριος άνεμος» πνέει φέτος στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς με τις εντυπωσιακές επιδόσεις του προσελκύει όλο και περισσότερους ξένους επενδυτές.

Το άρθρο δημοσιεύθηκε στο Reporter Inside Information Magazine - Ιούλιος 2023

Του Αριστοτέλη Παππά

Οι συζητήσεις, με τη μορφή «ψιθύρων» ή επίσημου ενδιαφέροντος, για την εισαγωγή νέων εταιρειών στην εγχώρια αγορά αυξάνονται και πληθύνονται. Μαζί με την επενδυτική βαθμίδα, που είναι θέμα χρόνου να αποτελέσει νέα

πραγματικότητα για την ελληνική οικονομία, συνθέτουν ένα μοτίβο αισιοδοξίας πάνω στο οποίο ο Όμιλος του Χρηματιστηρίου Αθηνών θα «πατήσει» για τη μετάβασή του στη νέα εποχή, με γνώμονα την ενίσχυση της εξωστρέφειας.

Τον περασμένο Μάρτιο και συγκεκριμένα στις 23 του μήνα, η Κύρια Αγορά του Χ.Α. υποδέχθηκε την Austriacard Holdings AG, έναν αυστριακό όμιλο υψηλής τεχνολογίας πληροφορικής σε hardware embedded security, που προχώρησε σε παράλληλη έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών της στα Χρηατιστήρια Αθηνών και Βιέννηςς (WSE).

Το dual listing της ACAG πραγματοποιήθηκε μετά την ολοκλήρωση της διασυνοριακής συγχώνευσης του ομίλου με την για πολλά χρόνια εισηγμένη στο Χ.Α. εταιρεία Inform Π. Λύκος.

Με την ταυτόχρονη εισαγωγή των μετοχών στα δύο χρηματιστήρια, η νέα εταιρεία εξασφαλίζει αυτόματα «αυξημένη πρόσβαση σε χρηματοδότηση, περαιτέρω προοπτικές ανάπτυξης εργασιών, ακόμα μεγαλύτερη διεύρυνση σε υπηρεσίες και προϊόντα, διείσδυση σε νέες αγορές και κατά συνέπεια μεγαλύτερη διεθνή αναγνωρισιμότητα», υπογράμμισε ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών, κ. Γιάννος Κοντόπουλος, κατά την πρόσφατη εκδήλωση υποδοχής της Austriacard Holdings. Παράλληλα, η πρόθεση της διοίκησης της ACAG να διευρύνει περαιτέρω το free float της μετοχής της αποτελεί, σύμφωνα με τον κ. Κοντόπουλο, ισχυρό μήνυμα προς τους μετόχους, ενισχύει ακόμα περισσότερο την εταιρική διακυβέρνηση και εν τέλει προσδίδει μεγαλύτερο ειδικό βάρος στην ίδια την εταιρεία.

Στο ίδιο μήκος κύματος, ο Group CEO της Austriacard Holdings AG, κ. Παναγιώτης Σπυρόπουλος, τόνισε πως το dual listing των μετοχών «θα προσδώσει σε έναν διεθνή όμιλο υψηλής τεχνολογίας την δέουσα αναγνωρισιμότητα, αλλά και πρόσβαση στις διεθνείς χρηματαγορές για την περαιτέρω ανάπτυξή μας». Βασική προτεραιότητα για τη διοίκηση της εταιρείας λίγους μήνες μετά το ντεμπούτο της στα ταμπλό των δύο χρηματιστηρίων αποτελεί η ενίσχυση της διασποράς της μετοχής.

Η AUSTRIACARD HOLDINGS AG έγινε η πέμπτη εταιρεία που εντάσσεται στο κλειστό κλαμπ των dual list εταιρειών του Χρηματιστηρίου Αθηνών (εισήχθη στις 27 Ιανουαρίου 2023). Οι υπόλοιπες τέσσερις είναι οι εξής:

COCA-COLA HBC AG: Εισαγωγή στο Χ.Α. στις 29 Απριλίου 2013 - ταυτόχρονη διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αξιών του Λονδίνου (LSE).

VIOHALCO SA/NV: Εισαγωγή στο Χ.Α. στις 14 Φεβρουαρίου 2014 - ταυτόχρονη διαπραγμάτευση στο Euronext Βρυξελλών (EBR).

CENERGY HOLDINGS SA: Εισαγωγή στο Χ.Α. στις 7 Δεκεμβρίου 2016 - ταυτόχρονη διαπραγμάτευση στο Euronext Βρυξελλών (EBR).

TITAN CEMENT INTERNATIONAL SA: Εισαγωγή στο Χ.Α. στις 23 Ιουλίου 2019 - ταυτόχρονη διαπραγμάτευση στο Euronext Παρισιού (EPR) και στο Euronext Βρυξελλών (EBR).

Βασικός πάροχος ρευστότητας το Χρηματιστήριο Αθηνών

Μιλώντας στο Reporter Magazine, η κα. Λίλιαν Γεωργοπούλου, Αναπληρώτρια Επιτελική Διευθύντρια Σχέσεων με Εκδότριες του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών, εξήγησε πως οι πέντε εταιρείες, «που από το2013 έως σήμερα επέλεξαν να ακολουθήσουν το δρόμο της παράλληλης εισαγωγής τους (dual list) σε κάποιο “μεγάλο” Ευρωπαϊκό Χρηματιστήριο παράλληλα με το Χρηματιστήριο Αθηνών, στοχεύουν στη πρόσβαση σε ευρύτερη βάση διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων και σαφώς μεγαλύτερη αναγνωρισιμότητα».

Λίλιαν Γεωργοπούλου, Αναπληρώτρια Επιτελική Διευθύντρια Σχέσεων με Εκδότριες, Όμιλος Χρηματιστηρίου Αθηνών

Παρέχοντας ορισμένες ενδιαφέρουσες πληροφορίες από τη βάση δεδομένων του Χ.Α., η κα. Γεωργοπούλου ανέφερε ότι «οι πέντε αυτές εταιρείες (Coca Cola, Cenergy, Viohalco, Τιτάν και Austriacard Holdings), με συνολική κεφαλαιοποίηση 14,4 δισ. ευρώ στο τέλος Μαΐου, αποτελούν το 32% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς και πραγματοποιούν το 4% των ημερήσιων συναλλαγών το 2023, ήτοι περίπου 5 εκατ. ευρώ κατά μέσο όρο την ημέρα».

Τα παραπάνω στοιχεία αποδεικνύουν περίτρανα την ενίσχυση του ρόλου των dual list εισηγμένων μέσα σε μόλις δύο μήνες. Σύμφωνα με στοιχεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών και της Refinitiv Eikon, που παρουσιάστηκαν σε ενημερωτική εκδήλωση στις αρχές του περασμένου Απριλίου, οι πέντε εταιρείες έως τις 31 Μαρτίου αντιπροσώπευαν το 17,1% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς (14 δισ. ευρώ) και πραγματοποιούσαν κατά μέσο όρο το 3,8% των ημερήσιων συναλλαγών (4,3 εκατ. ευρώ κατά μέσο όρο την ημέρα). Μάλιστα, εντός του 2023 όλες οι dual list εταιρείες παρουσιάζουν αύξηση της συναλλακτικής τους δραστηριότητας, με το Χρηματιστήριο Αθηνών να αποτελεί βασικό πάροχο ρευστότητας για τις εν λόγω εισηγμένες.

Ψήφος εμπιστοσύνης στην ελληνική αγορά

«Πλην ελάχιστων εξαιρέσεων το Χρηματιστήριο Αθηνών, αν και πρακτικά δευτερογενής αγορά εισαγωγής, στην πραγματικότητα αποτελεί την anchor αγορά σε όρους αναγνωρισιμότητας και προσέλκυσης ρευστότητας. Τα δύο τελευταία χρόνια το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει ρόλο πρωταγωνιστή μεταξύ των σημαντικότερων ευρωπαϊκών αγορών, τόσο από πλευράς αποδόσεων όσο και από πλευράς πρόσβασης σε διεθνή κεφάλαια, που έχουν αυξήσει σημαντικά τα επίπεδα ρευστότητας της αγοράς. Στη συντριπτική πλειοψηφία των εταιρειών διαχρονικά πάνω από το 80% της συνολικής συναλλακτικής δραστηριότητας πραγματοποιείται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τις συναλλαγές στην εγχώρια αγορά να παρουσιάζουν ποσοστιαία αύξηση τα δύο τελευταία χρόνια μεγαλύτερη από την αγορά που είναι πρωτογενώς εισηγμένες», πρόσθεσε η κα. Γεωργοπούλου.

Σε αυτό το σημείο αξίζει να επισημάνουμε ότι η Coca-Cola HBC και η Cenergy Holdings το 2023 καταγράφουν μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα στο ελληνικό χρηματιστήριο σε σύγκριση με την αγορά του Euronext, σε αντίθεση με το 2022, αποτυπώνοντας τη μεγαλύτερη πίστη των εγχώριων επενδυτών στις προοπτικές των εν λόγω εταιρειών σε σχέση με τους ξένους επενδυτές.

Η διοίκηση του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών «ποντάρει» στο dual listing για να εισαχθούν και ναυτιλιακές εταιρείες, οι οποίες είναι εισηγμένες κυρίως στη Wall Street.

Στα «ραντάρ» βρίσκονται και ελληνικά unicorns (εταιρείες με αποτίμηση άνω του 1 δισ. δολαρίων) που είναι εισηγμένα στον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq της Wall Street. Στόχος της διοίκησης του Χρηματιστηρίου είναι η εισαγωγή νέων εταιρειών να προσελκύσει κι άλλους ενδιαφερόμενους μέσω του dual listing στην Ελλάδα και σε μεγάλες αγορές του εξωτερικού.

Οι αριθμοί… μιλούν από μόνοι τους

Οι dual list εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών προέρχονται από μία χρονιά με ισχυρές οικονομικές επιδόσεις, ενώ και οι προοπτικές τους για το σύνολο του 2023 είναι άκρως ευοίωνες. Ακολουθούν τα βασικά στοιχεία για την κερδοφορία των πέντε εισηγμένων το 2022 και το πρώτο τρίμηνο του 2023.

Coca-Cola HBC AG: Το 2022 τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 11,9% στα 929,7 εκατ. ευρώ, με άνοδο 1,3% των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών σε οργανική βάση. Επιπλέον, στην πρόβλεψή της για το 2023 κάνει λόγο για περαιτέρω αύξηση των λειτουργικών κερδών σε οργανική βάση.

Viohalco SA/NV: Τα ενοποιημένα κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε 266 εκατ. ευρώ το 2022, έναντι 195 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος, σε μία αύξηση της τάξεως του 36,4%. Οι εταιρείες της Viohalco κατέγραψαν ισχυρές επιδόσεις και ανάπτυξη σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές και τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιούνται.

Cenergy Holdings SA: Σε ιστορικά υψηλά έφτασε η λειτουργική κερδοφορία του ομίλου, με τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους να ανέρχονται σε 60 εκατ. ευρώ το 2022 έναντι 22 εκατ. ευρώ το 2021. Αντίστοιχα, για το α’ τρίμηνο του 2023 τα ενοποιημένα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 15,4 εκατ. ευρώ έναντι 9,6 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2022.

Titan Cement International SA: Ετήσια αύξηση κατά 19,3% στα καθαρά της κέρδη παρουσίασε η εταιρεία το 2022, καθώς ανήλθαν σε 109,7 εκατ. ευρώ έναντι 91,9 εκατ. ευρώ το 2021. Αύξηση σημειώθηκε και στα βασικά κέρδη ανά μετοχή, τα οποία διαμορφώθηκαν σε 1,53 ευρώ ανά μετοχή το 2022 από 1,23 ευρώ ανά μετοχή το 2021 (+24,4%). Ακόμη καλύτερη η εικόνα το α’ τρίμηνο του 2023, με τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας να ανέρχονται σε 44,3 εκατ. ευρώ, από 1,3 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Austriacard Holdings AG: Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 133,1% το πρώτο τρίμηνο του 2023, βελτιώνοντας το ποσοστό καθαρής κερδοφορίας από 3,4% (α’ τρίμηνο 2022) σε 5,3%. Παράλληλα, η διοίκηση της ACAG επιβεβαίωσε τον στόχο της για περιθώριο καθαρού κέρδους 4%-5% κατά το σύνολο του έτους 2023.

DUAL LISTINGΧρηματιστήριο ΑθηνώνΛΙΛΙΑΝ ΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΥAUSTRIACARD HOLDINGS AGCoca Cola HBC AGViohalco SA/NVCenergy Holdings SATITAN Cement International SA