"Το γαλλικό σχέδιο θα θεωρηθεί χρεοκοπία"

12:48 29/6/2011 - Πηγή: Reporter

Η Fitch προειδοποιεί ξανά ότι η μετακύλιση του ελληνικού χρέους θα θεωρηθεί χρεοκοπία της Ελλάδας. 1 στις 5 οι πιθανότητες haircut, λέει η Citigroup.Για ακόμη μία φορά ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch επεσήμανε σήμερα πως σε περίπτωση που η Ελλάδα

υλοποιήσει το γαλλικό σχέδιο, το οποίο προβλέπει τη μετακύλιση του ελληνικού χρέους, τότε θα θεωρήσει την εξέλιξη αυτή ως χρεοκοπία και θα πράξει αναλόγως.Ειδικότερα, όπως αναφέρει η Fitch, ως "οιονεί χρεοκοπία" θα θεωρήσει τη συμμετοχή των ιδιωτών, δηλαδή των τραπεζών, αλλά και των ασφαλιστικών και των συνταξιοδοτικών ταμείων, σε οποιαδήποτε συμφωνία για μετακύλιση (roll over) των ελληνικών ομολόγων.Σημειώνεται ότι προτού ακόμη δρομολογηθεί η γαλλική πρόταση για τη μεθόδευση της χορήγησης του δεύτερου πακέτου βοήθειας προς την Ελλάδα, ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης έσπευσε να προειδοποιήσει ότι οποιαδήποτε συμμετοχή ιδιωτών στην αναχρηματοδότηση του ελληνικού χρέους θα θεωρηθεί ως πιστωτικό συμβάν (event), δηλαδή ως ένδειξη χρεοκοπίας του δανειολήπτη.CtitgroupΤο «γαλλικό σχέδιο» τύπου Brady για τη συμμετοχή ιδιωτών στο νέο πρόγραμμα στήριξης της Ελλάδας και το rollover των ελληνικών ομολόγων, αναλύει η Citigroup.Σύμφωνα με σημερινή της ανάλυση, πρόσφατα δημοσιεύματα του Τύπου έχουν αναδείξει διάφορα σενάρια για την εμπλοκή του τραπεζικού κλάδου σε ένα δεύτερο πακέτο διάσωσης για την Ελλάδα.Οι οικονομολόγοι της Citigroup υποθέτουν πως από ένα συνολικό πακέτο 90 δισ. ευρώ, πέραν των 110 δισ. ευρώ που έχουν ήδη δεσμευθεί  από το προηγούμενο πακέτο διάσωσης, τα περίπου 30 δισ. ευρώ θα χρηματοδοτηθούν μέσω της μετακύλισης του χρέους των ιδιωτών επενδυτών.Αυτό θα μπορούσε να σχηματίσει τη βάση της σύγκλισης μεταξύ της γερμανικής στάσης, ότι οι ιδιώτες πιστωτές θα πρέπει να μοιράζονται το φορτίο κάθε πιθανής αναδιάρθρωσης του χρέους, και άλλων, συμπεριλαμβανομένης και της ΕΚΤ, που θέλουν να αποφύγουν πάση θυσία ένα πιστωτικό γεγονός.Σύμφωνα με τη «γαλλική πρόταση» που εμφανίζεται να κερδίζει έδαφος, το 30% των ελληνικών ομολόγων που λήγουν μετά από το 2011-2014 προβλέπεται να εξαργυρώνονται και το 50% να επανεπενδύεται σε νέα 30ετή ελληνικά ομόλογα. Το υπόλοιπο 20% προβλέπεται να επανεπενδυθεί σε ευρωομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου και αξιολόγησης ΑΑΑ. «Αντιλαμβανόμαστε ότι μια τέτοια πρόταση υπόκειται στην άποψη των οίκων αξιολόγησης για το εάν το σχέδιο μπορεί να θεωρηθεί ότι προκαλεί χρεοκοπία ή οδηγεί σε υποβάθμιση» σχολιάζει η Citigroup.Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, η συμμετοχή των τραπεζών μπορεί να ανέλθει στα 20 δισ. ευρώ. Οι οικονομολόγοι της Citigroup θεωρούν ότι παρά τα πακέτα βοήθειας, το haircut παραμένει ιδιαίτερα πιθανό, με το εκτιμώμενο ποσοστό να διαμορφώνεται στο 65%-77%.H ανάλυση υποστρίζει ότι «το νέο πακέτο ανταποκρίνεται στο πρόβλημα ρευστότητας και όχι στο πρόβλημα χρεοκοπίας. Θεωρεί πάντως  ότι “τέτοιες προτάσεις μπορούν να αυξήσουν τη βραχυπρόθεσμη βεβαιότητα στην σταθεροποίηση της συνεισφοράς του ιδιωτικού κλάδου σε ένα δεύτερο πακέτο διάσωσης για την Ελλάδα.”