UBS: Τι συμβαίνει στις αγορές και τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ τον Αύγουστο ήταν υψηλότερα του αναμενόμενου, γεγονός που προκάλεσε τριγμούς στον δείκτη S&P 500 και τα κρατικά ομόλογα, ενώ ώθησε το δολάριο υψηλότερα, εξηγεί η ομάδα του Mark Haefele, Chief Investment Officer της ελβετικής τράπεζας UBS.
Ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή στο 8,3% σε ετήσια βάση ήταν υψηλότερα από τις προσδοκίες για αύξηση 8,1%. Σε κλαδικό επίπεδο,
Η χθεσινή πτώση της στον δείκτη S&P 500 διέκοψε ένα τετραήμερο ράλι που είχε αυξήσει τον δείκτη κατά 5%. Η άνοδος είχε προέλθει εν μέρει από την αισιοδοξία των επενδυτών ότι τα στοιχεία για τον ΔΤΚ του Αυγούστου θα προσέφεραν επιβεβαίωση ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί.
Όλα αυτά αφήνουν στη Fed λίγες επιλογές από το να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, ακόμη και με κόστος στην οικονομική ανάπτυξη. Οι αγορές τιμολογούν πλήρως μια αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της FOMC την επόμενη εβδομάδα και τα futures των Fed Funds τιμολογούν το επιτόκιο στο 4,3% το Μάρτιο του επόμενου έτους.
«Τελικά, πιστεύουμε ότι η Fed θα πετύχει το ‘πάγωμα’ του πληθωρισμού και της αγοράς εργασίας μέσω της δέσμευσής της για αύξηση των επιτοκίων και της δηλωμένης προθυμίας της να δεχθεί οικονομικό πόνο για να το πετύχει. Πιστεύουμε ότι η Fed θα χρειαστεί να δει αρκετούς μήνες υποτονικών ενδείξεων του πυρήνα του πληθωρισμού από μήνα σε μήνα, μαζί με περαιτέρω ενδείξεις για αποθέρμανση της εργασίας αγοράς, πριν αμβλύνει τον τόνο της. Μέχρι σήμερα, αυτά τα κριτήρια δεν πληρούνται», συμπεραίνει η UBS.
Πώς επενδύουμε σε μια ευμετάβλητη αγορά«Πιστεύουμε ότι το ράλι των μετοχών την περασμένη εβδομάδα βασίστηκε περισσότερο στο συναίσθημα παρά σε μια ουσιαστική αλλαγή στους υποκείμενους οικονομικούς παράγοντες. Το χθεσινό sell-off είναι μια υπενθύμιση ότι ένα διαρκές ράλι είναι πιθανό να απαιτήσει σαφείς αποδείξεις ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε πτωτική τάση. Με τη μακροοικονομική και πολιτική αβεβαιότητα αυξημένη, αναμένουμε ότι οι αγορές θα παραμείνουν ευμετάβλητες τους επόμενους μήνες», συνεχίζει ο Haefele.
«Εμείς συνιστούμε επενδύσεις με κλίση προς την αξία, τις αμυντικές αξίες και την ποιότητα», επισημαίνει η τράπεζα.
Επενδύστε στην αξία. Η παγκόσμια αξία έχει υπεραποδώσει έναντι της παγκόσμιας ανάπτυξης κατά 12% από την αρχή του έτους. Με τον πληθωρισμό πιθανότατα να παραμείνει πάνω από τους στόχους των κεντρικών τραπεζών για κάποιο χρονικό διάστημα, η υπεραπόδοση τους αναμένεται να συνεχιστεί. Προτιμήστε τις παγκόσμιες ενεργειακές μετοχές, οι οποίες θα υποστηριχθούν από την ανάκαμψη της τιμής του πετρελαίου, καθώς η προσφορά παραμένει περιορισμένη αφού το Brent θα διαμορφωθεί στα 110 δολάρια/βαρέλι μέχρι το τέλος του έτους.Προσθέστε αμυντικά και ποιοτικά προϊόντα. Η ανάπτυξη των ΗΠΑ είναι πιθανό να επιβραδυνθεί κάτω από την τάση και η Ευρωζώνη είναι πιθανό να γνωρίσει ύφεση τα επόμενα τρίμηνα, οπότε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να προσθέσουν έκθεση σε πιο αμυντικά τμήματα της αγοράς μετοχών, τα οποία είναι συνήθως πιο ανθεκτικά καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνεται ή σταματάει προσωρινά.Στον τομέα των ομολόγων επιλέξτε τα ομόλογα υψηλής ποιότητας και τα ονόματα καλύτερης ποιότητας.Στα νομίσματα, το προτιμώμενο ασφαλές καταφύγιο είναι το ελβετικό φράγκο. Επίσης υπάρχουν περιθώρια για περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου βραχυπρόθεσμα έναντι του ευρώ. Προβλέπει ότι η ισοτιμία ευρώ / δολαρίου θα διαμορφωθεί στο 0,96 μέχρι το τέλος του έτους.Αξιοποιήστε τη μεταβλητότητα. Με τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ να εκπλήσσει προς τα πάνω και τη Fed να σηματοδοτεί την προθυμία της να ανεχθεί τον οικονομικό ‘πόνο’ για να τον μειώσει, αναμένει περαιτέρω μεταβλητότητα στην αγορά. Θεωρεί ότι τόσο τα προϊόντα προστατευμένου κεφαλαίου όσο και οι στρατηγικές δυναμικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων είναι αποτελεσματικοί τρόποι για να γίνουν τα χαρτοφυλάκια πιο αμυντικά.Διαβάστε επίσης:
BofA: Το καλό και το κακό σενάριο για τις ευρωπαϊκές τράπεζες
Ο πληθωρισμός διακόπτει το ανοδικό momentum με οδηγό τις τράπεζες
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Ηλιόπουλος: Η ΝΔ οφείλει να καλέσει τους κ.κ. Λαβράνο και Μπίτζιο στην Εξεταστική
- The Merge – Ethereum: Γιατί ανησυχούν miners, Nvidia και AMD
- Αυτά είναι τα «μυστικά» που διατηρούν ανθεκτικές τις οικογενειακές επιχειρήσεις
- Προσωπικός γιατρός: Δωρεάν εξετάσεις με την πρώτη επίσκεψη
- Aύξηση 39,3% στον τζίρο των επιχειρήσεων το β' τρίμηνο - Η εστίαση στην κορυφή
- Κρεμλίνο: Οι φιλοδοξίες της Ουκρανίας για ένταξη στο ΝΑΤΟ παραμένουν απειλή για τη Ρωσία
- Προκαταβολή τσεκ πριν την Agrotica 20 Οκτώβρη σχεδιάζει ο ΟΠΕΚΕΠΕ
- Intracom Telecom και MAS ΑΕ αναλαμβάνουν έργο υλοποίησης του Κέντρου Ελέγχου Ενέργειας του ΔΕΔΔΗΕ
- Χρηματιστήρια: Μετριάζονται οι απώλειες μετά το χθεσινό sell off της Wall Street
- Θεσσαλονίκη: Εξιχνιάσθηκε υπόθεση εκβίασης, τοκογλυφίας και αρπαγής σε βάρος 23χρονου
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Intracom Telecom και MAS ΑΕ αναλαμβάνουν έργο υλοποίησης του Κέντρου Ελέγχου Ενέργειας του ΔΕΔΔΗΕ
- Οι τροφές που έχουν τη δύναμη να προκαλέσουν ή να αποτρέψουν μία ημικρανία
- ΕΛΣΤΑΤ: Αύξηση 39,3% στον τζίρο των επιχειρήσεων το β’ τρίμηνο
- UBS: Τι συμβαίνει στις αγορές και τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές
- Βασίλισσα Ελισάβετ: Παγκόσμιοι ηγέτες, βασιλείς και υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι στην κηδεία της
- Τελευταία Νέα Mononews
- UBS: Τι συμβαίνει στις αγορές και τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές
- Οι τροφές που έχουν τη δύναμη να προκαλέσουν ή να αποτρέψουν μία ημικρανία
- Βασίλισσα Ελισάβετ: Παγκόσμιοι ηγέτες, βασιλείς και υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι στην κηδεία της
- Intracom Telecom και MAS ΑΕ αναλαμβάνουν έργο υλοποίησης του Κέντρου Ελέγχου Ενέργειας του ΔΕΔΔΗΕ
- ΕΛΣΤΑΤ: Αύξηση 39,3% στον τζίρο των επιχειρήσεων το β’ τρίμηνο
- Το λειτουργικό σύστημα της Profile επέλεξε η Κεντρική Τράπεζα της Αιγύπτου
- Το Online Leasing Calculator της Autohellas Hertz κάνει το leasing…παιχνίδι!
- Δίκη Φιλιππίδη: Ένταση ανάμεσα σε Μπιμπίλα και Νίνου – «Είσαι φίδι κολοβό»
- Δημήτρης Παντερμαλής: Ο εμβληματικός δημιουργός του Μουσείου Ακρόπολης
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- ΤΑΙΠΕΔ: Παρουσία Μητσοτάκη το deal για αξιοποίηση μεγάλου ακινήτου της Εκκλησίας στο Σχιστό
- Θ. Πλεύρης: Δωρεάν εξετάσεις με την πρώτη επίσκεψη στον προσωπικό γιατρό
- The Merge – Ethereum: Γιατί ανησυχούν miners, Nvidia και AMD
- Χρηματιστήρια: Μετριάζονται οι απώλειες μετά το χθεσινό sell off της Wall Street
- Uniper: Η γερμανική κυβέρνηση ενδέχεται να αποκτήσει πλειοψηφικό μερίδιο
- Αύξηση 28,9% σημείωσε ο δείκτης παραγωγής στις κατασκευές το β' τρίμηνο
- Πώς μπορούν να... αμυνθούν οι καταναλωτές στις διαφημιστικές κλήσεις
- Πλεύρης: Δωρεάν εξετάσεις με την πρώτη επίσκεψη στον προσωπικό γιατρό
- Στα €2,14 δισ. η συνολική παραγωγή ασφαλίστρων το α’ εξάμηνο