Στο 3,75% - 3,875% εκτιμάται το κουπόνι στην έκδοση του 5ετούς-νεώτερο

13:22 29/1/2019 - Πηγή: Antinews

Στο 3,75% με 3,875% τοποθετείται το κουπόνι του 5ετούς ομολόγου το οποίο θα εκδώσει το Ελληνικό Δημόσιο.

Σύμφωνα με πηγές του Capital.gr, το βιβλίο προσφορών άνοιξε σήμερα. Η λήξη του ομολόγου τοποθετείται στις 2 Απριλίου του 2024 και η ημερομηνία διακανονισμού είναι η 5η Φεβρουαρίου.

Όπως έχει γίνει γνωστό από χθες, ανάδοχοι της έκδοσης είναι τέσσερις αμερικάνικες τράπεζες

και δύο ευρωπαϊκές, οι : BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, HSBC και Societe Generale. Τα πενταετή ομόλογα θα είναι δικαιοδοσίας αγγλικού δικαίου.

Νωρίτερα, το Capital.gr ανέφερε ότι η κυβέρνηση επιχειρεί να εκμεταλλευθεί την συγκυρία των επιτυχών εκδόσεων σε Ιταλία και Ισπανία για να επιστρέψει στις αγορές. Ο λόγος για μία κίνηση που θεωρείται από αναλυτές απολύτως αναγκαία (για να υπάρξει ένα "διάλειμμα" στην πολύμηνη απουσία της χώρας από τις αγορές).

Λαμβάνει χώρα σχεδόν έναν χρόνο μετά την έκδοση του 7ετούς. Η προηγούμενη έκδοση 5ετούς έλαβε χώρα το 2014 με επιτόκιο 4,95% και τον Ιούλιο του 2017 (4,625%), ένα σημείο σύγκρισης το οποίο αναμένεται να επιχειρήσει να "αναδείξει" επικοινωνιακά η κυβέρνηση.

Ωστόσο, όπως σημειώνουν αναλυτές, η Ελλάδα επιχειρεί να επιστρέψει στις αγορές με μία ελεγχόμενη έκδοση 5ετούς ομολόγου (αντί για 10ετές που ήταν στα αρχικά σενάρια με στόχο την διαμόρφωση καμπύλης αποδόσεων) μικρής αξίας. Και παρ όλα αυτά το εύρος απόδοσης της τάξης του 3,5%-3,75% που επιδιώκεται είναι κατά μία μονάδα και πάνω υψηλότερο από αυτό του 10ετούς της Ιταλίας.

Εξηγούν ότι η επιτυχία της έκδοσης θα κριθεί και από την μελλοντική πορεία των αποδόσεων, η οποία συνδέεται και με την πορεία της οικονομίας το επόμενο διάστημα. Συνδέεται με την πορεία των αποφάσεων για τις τράπεζες, το "κλείσιμο" της δεύτερης αξιολόγησης και με την υπόλοιπη στάση της ελληνικής κυβέρνησης.

Δηλαδή θα πρέπει να φανεί αν θα υπάρξει μία επανάληψη της αύξησης των αποδόσεων που σημειώθηκε με την έκδοση του 2017 και οδήγησαν σε ζημίες στους επενδυτές.

Η κυβέρνηση σε μοχλό στήριξης επιχειρεί να ανάγει το πολύ μεγάλο μαξιλάρι διαθεσίμων λόγω του ESM αλλά και των repos που "μαζεύει" από το ευρύτερο δημόσιο (σ.σ. ένα θέμα που αναδείχθηκε επικοινωνιακά εκ νέου χθες). Επιχειρεί επίσης να ανοίξει τον δρόμο για ανάλογες εκδόσεις από τις τράπεζες.

Χθες πάντως η απόδοση του 5ετούς ομολόγου που βρίσκεται σε διαπραγμάτευση ανέκοψε την πτωτική πορεία στην απόδοσή του. Την Παρασκευή έκλεισε στο 3,024% και χθες το βράδυ βρέθηκε στο 3,18%.

Πάντως, όπως σημείωνε το Capital.gr, πρόθεση του "εκδότη" είναι το πρώτο βήμα της επιστροφής στις αγορές μετά το τέλος του τρίτου προγράμματος να γίνει "με όρους αγοράς", ήτοι με αποδόσεις οι οποίες θα ανταποκρίνονται στο κλίμα της δευτερογενούς αγοράς, η οποία έχει "παγιδευτεί" στο παρελθόν με εκδόσεις που δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες των επενδυτών..

Δηλαδή, δεν θα επιχειρηθεί να πιεστεί η αγορά για επιτόκια χαμηλότερα εκείνων που η ίδια η αγορά θα θεωρήσει ικανοποιητικά και τα οποία καλύπτουν όλες τις πτυχές του country risk, όπως επισημαίνεται από αρμόδιες τραπεζικές πηγές.

Πηγή:capital.gr

Διαβάστε περισσότερα