Μετακυλιση πληρωμης εντοκων με ελληνικα τραπεζικα κεφαλαια

14:34 18/11/2012 - Πηγή: Fimotro

Ρεπορτάζ : Ηλίας Μπέλλος
(από την Καθημερινή της Κυριακής)
Θέμα ύπαρξης επαρκών εγγυήσεων στα χαρτοφυλάκια των ελληνικών τραπεζών και όχι έγκρισης της ΕΚΤ είναι το ζήτημα της χρηματοδότησης του Δημοσίου μέσω των εντόκων γραμματίων. Παρά τη σχετική ανησυχία από...
μερίδα των αγορών για το κατά πόσο θα ήταν δυνατή η αποπληρωμή ή η μετακύλιση του εντόκου γραμματίου ύψους 5 δισ. που ωρίμασε αυτήν την εβδομάδα, τελικά κατέστη δυνατή με το «ρολάρισμά» της

ένα μήνα μπροστά. Για τη μετακύλιση αυτή χρησιμοποιήθηκαν κεφάλαια από δύο νέες εκδόσεις που δημοπρατήθηκαν την Τρίτη, αλλά και, σύμφωνα με πληροφορίες, υπολοίπων πιστώσεων από το ΤΧΣ. Η όλη υπόθεση αφορά τις εγγυήσεις που δίνουν αποκλειστικά οι ελληνικές τράπεζες στην EKT και την Τράπεζα της Ελλάδος, προκειμένου να αντλήσουν από αυτές και από τον μηχανισμό ELA (emergency liquidity assistance) ρευστότητα, ώστε να μπορούν να καλύψουν τις εκδόσεις των εντόκων. Το Δημόσιο με αυτά τα ποσά χρηματοδοτεί μέχρι στιγμής τις υποχρεώσεις του με δεδομένη την καθυστέρηση στην εκταμίευση των δόσεων από τους εταίρους της χώρας. Ομως, καθώς τα έντοκα γραμμάτια θα αποτελέσουν μέρος, αν και μάλλον μικρό, της λύσης που δρομολογείται για τη χρηματοδότηση της επιμήκυνσης του ελληνικού προγράμματος κατά δύο χρόνια, το ζήτημα των επαρκών εγγυήσεων αναδεικνύεται καθοριστικής σημασίας. Σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, τα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διαθέτουν ακόμα σημαντικού ύψους εγγυήσεις για την προσφυγή τόσο στην ΕΚΤ όσο και στον ELΑ, παρά τις περί του αντιθέτου εικασίες. Αναφορικά τώρα με το κατά πόσον η ΕΚΤ έχει εγκρίνει την αποδοχή, ως εγγυήσεων, ακόμα χαμηλότερης αξιολόγησης στοιχείων ενεργητικού για την άντληση ρευστότητας, επισημαίνουν πως δεν υφίσταται ακόμα τέτοιο θέμα. Η εμπλοκή της ΕΚΤ σε αυτό το μέτωπο δεν θεωρείται ακόμα παραίτηση, ενώ στο ζήτημα του συνολικού ύψους των κεφαλαίων που μπορεί να χορηγήσει ο ELA, η τράπεζα εμφανίζεται να έχει ουσιαστικά de facto αποδεχτεί την υπέρβαση των πλαφόν. Συγκεκριμένα, την περίοδο αυτή οι συνολικές υποχρεώσεις προς κατόχους εντόκων γραμματίων του Δημοσίου είναι της τάξης των 18 δισ. ευρώ, ενώ ο στόχος που έχει τεθεί μετά τις σχετικές απαιτήσεις της ΕΚΤ και της τρόικας είναι της τάξης των 11 δισ. Ανεξάρτητοι παρατηρητές της Jefferies Securities International υπολογίζουν πως το συνολικό άνοιγμα του ELA στις τράπεζες της Ευρωζώνης ανέρχεται στα επίπεδα των 150 δισ. ευρώ. Τον μηχανισμό έχουν χρησιμοποιήσει για άντληση ρευστότητας, μεταξύ άλλων, τόσο ελληνικές τράπεζες όσο και γερμανικές, βελγικές και ιρλανδικές. Η ΕΚΤ δεν δημοσιεύει το ύψος των απαιτήσεών της από τις τράπεζες από τη χρηματοδότηση του ELA, αλλά το προσθέτει στις εβδομαδιαίες της κοινοποιήσεις κάτω από τον τίτλο «άλλες απαιτήσεις», όπου, όμως, περιλαμβάνονται και άλλου τύπου οφειλές προς αυτήν. Ο ΕLA πρωτοεμφανίστηκε στο ευρωπαϊκό προσκήνιο το 2008 όταν η γερμανική τράπεζα HypoReal Estate AG χρειάστηκε να διασωθεί, όπως και η βελγική Dexia και αργότερα οι ιρλανδικές τράπεζες. Αν και απο