Το γερμανικό φρένο σε ενδεχόμενη στήριξη των γαλλικών ομολόγων και οι αντιδράσεις της ΕΚΤ
Έντονες αντιδράσεις στους κόλπους της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) έχει προκαλέσει δηλώσεις του Γερμανού υπουργού Οικονομικού, Κρίστιαν Λίντνερ (Christian Lindner), σύμφωνα με τις οποίες ότι δεν πρέπει να στηριχτούν τα γαλλικά ομόλογα, σε περίπτωση ξεπουλήματος την επαύριο του επερχόμενου β’ γύρου των βουλευτικών εκλογών στη Γαλλία την Κυριακή 7 Ιουλίου.
Ο υπουργός Οικονομικών Christian Lindner προκάλεσε τη δυσαρέσκεια των κεντρικών
«Υπάρχουν γκρίζες ζώνες και είναι μέρος της δουλειάς μας να τις διαχειριστούμε», δήλωσε ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας του Βελγίου, Πιερ Βουνς (Pierre Wunsch) στην Handelsblatt. Η πρόληψη μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης αποτελεί μέρος της αποστολής της ΕΚΤ. Άλλοι εν ενεργεία κεντρικοί τραπεζίτες με τους οποίους μίλησε η Handelsblatt στο περιθώριο της εκδήλωσης, η οποία διήρκεσε αρκετές ημέρες, χαρακτήρισαν «περιττό» ή «ανόητο» να αμφισβητείται δημοσίως η νομιμότητα της βοήθειας της ΕΚΤ.
Ο κορυφαίος τραπεζίτης Λορέντζο Μπίνι Σμάγκι (Lorenzo Bini Smaghi), πρώην υπεύθυνος λήψης αποφάσεων της ΕΚΤ, έμεινε εμβρόντητος.
«Το βρίσκω αρκετά σοκαριστικό», δήλωσε ο πρόεδρος της μεγάλης τράπεζας Société Générale στην κάμερα του οικονομικού καναλιού Bloomberg. «Η συνθήκη λέει ότι οι πολιτικοί πρέπει να προσπαθούν να αποφεύγουν να ασκούν πίεση στην ΕΚΤ», πρόσθεσε ο Bini Smaghi, αναφερόμενος στις συνθήκες της ΕΕ.
Τα ασφάλιστρα κινδύνου της Γαλλίας αυξήθηκανΗ κήρυξη πρόωρων εκλογών στη Γαλλία, μετά τις ευρωεκλογές της 9ης Ιουνίου, προκάλεσαν αναταραχή στις αγορές ομολόγων.
Πριν από τον πρώτο γύρο το περασμένο Σαββατοκύριακο, τα ασφάλιστρα κινδύνου -γνωστά ως spreads στην τεχνική ορολογία- για τα γαλλικά κρατικά ομόλογα είχαν αυξηθεί απότομα. Αυτό οδήγησε σε εικασίες ότι η ΕΚΤ ίσως χρειαστεί να παρέμβει με αγορές ομολόγων προκειμένου να αποτρέψει σοβαρότερα προβλήματα.
Ο Lindner ρωτήθηκε σχετικά με ένα τέτοιο σενάριο πριν από σχεδόν μια εβδομάδα σε εκδήλωση που διοργάνωσε το Ινστιτούτο Ifo. «Ας ελπίσουμε όλοι ότι η ΕΚΤ δεν θα χρειαστεί να εμπλακεί», απάντησε ο πολιτικός του FDP. «Το λέμε αυτό από εμπάθεια για τη Γαλλία, αλλά και επειδή η ισχυρή παρέμβαση της ΕΚΤ θα έθετε μια σειρά από οικονομικά και, παρεμπιπτόντως, συνταγματικά ζητήματα».
Έπρεπε να παραμείνει «ασαφής» για υπηρεσιακούς λόγους, δήλωσε ο Lindner. Ωστόσο, ήταν σαφές ότι αναφερόταν κυρίως στο σχετικά νέο πρόγραμμα αγοράς έκτακτης ανάγκης TPI. Η συντομογραφία σημαίνει Transmission Protection Instrument. Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ δρομολόγησε το πρόγραμμα το 2022 προκειμένου να είναι προετοιμασμένο για την αλλαγή των επιτοκίων.
Εκείνη την εποχή υπήρχαν φόβοι ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να θέσουν υπό πίεση χώρες του ευρώ με υψηλό χρέος, όπως η Ιταλία, εάν τα επιτόκια αυξάνονταν γρήγορα και απότομα. Άλλωστε, αυτό καθιστά ακριβότερη την εξυπηρέτηση του χρέους.
Οι ανησυχίες αυτές δεν έχουν υλοποιηθεί μέχρι στιγμής. Παρόλο που η ΕΚΤ αύξησε τα βασικά επιτόκια κατά συνολικά 4,5 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε 16 μήνες, το πρόγραμμα έκτακτης αγοράς (TPI) δεν χρησιμοποιήθηκε. Έχει «μέχρι στιγμής υπάρξει μόνο ως δελτίο τύπου», δήλωσε ο Lindner. Η χρήση τέτοιων μέσων θα απαιτούσε από τον ίδιο ως υπουργό Οικονομικών «να ελέγξει αν όλα αυτά εξακολουθούν να είναι συμβατά με το δίκαιο της συνθήκης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο δεν θέλω να συμβεί κάτι τέτοιο».
Τα ασφάλιστρα κινδύνου είναι «σύμφωνα με την αγορά»Στη Σίντρα, όλοι οι κεντρικοί τραπεζίτες με τους οποίους μίλησε η Handelsblatt ήταν πρόθυμοι να καθησυχάσουν. Ο γενικός τόνος ήταν ότι η πρόσφατη αύξηση των ασφαλίστρων κινδύνου συμβαδίζει με την αγορά και δεν αποτελεί λόγο ανησυχίας. Η ΕΚΤ απέχει πολύ από το να χρειαστεί να παρέμβει με αγορές ομολόγων.
Τους κεντρικούς τραπεζίτες ενώνει η ελπίδα ότι δεν θα χρειαστεί ποτέ να ενεργοποιήσουν τον TPI. Πρόκειται για ένα εξαιρετικό μέσο για εξαιρετικές περιστάσεις, δήλωσαν.
Παρά ταύτα, τα σχόλια του Lindner προκάλεσαν εκνευρισμό και έντονες αντιδράσεις. Σύμφωνα με κύκλους εντός του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, τα 26 μέλη του οποίου αποφασίζουν για τα βασικά επιτόκια και τις αγορές ομολόγων, τέτοιες δηλώσεις προκαλούν μια κατάσταση που στην πραγματικότητα επρόκειτο να αποφευχθεί. Το μόνο που έκαναν ήταν να αυξήσουν τον κίνδυνο οι αγορές να δοκιμάσουν πραγματικά την αποφασιστικότητα της ΕΚΤ.
Ειδικά ο υπουργός Οικονομικών της μεγαλύτερης οικονομίας του ευρώ πρέπει να έχει επίγνωση αυτού του προβλήματος, δήλωσε κεντρικός τραπεζίτης του ευρώ που δεν θέλησε να κατονομαστεί. Η ενέργεια αυτή ήταν «ανόητη». Ένας άλλος δήλωσε: «Οι δηλώσεις αυτού του είδους δεν βοηθούν, το αντίθετο μάλιστα». Ένας άλλος έκανε λόγο για «περιττό σχόλιο». Εξάλλου, η ΕΚΤ είχε καταστήσει σαφές ότι «κρατάει την ανεξαρτησία της πολύ, πολύ ψηλά».
Ο Wunsch δήλωσε πως «δεν μπορεί να αποτελεί μόνιμη λύση για την ΕΚΤ η χρηματοδότηση του δημόσιου χρέους με το τυπογραφείο, διότι οι συνθήκες της ΕΕ το απαγορεύουν. Αλλά η χρήση των μέσων μας για την πρόληψη μιας μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης στην Ευρώπη είναι εντός των αρμοδιοτήτων μας».
Το TPI μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Μία από αυτές τις προϋποθέσεις είναι ότι η ΕΚΤ θα δραστηριοποιηθεί στην αγορά με αγορές ομολόγων μόνο για περιορισμένο χρονικό διάστημα, προκειμένου να διατηρήσει τα ασφάλιστρα επιτοκίου μιας χώρας υπό έλεγχο. Ένα άλλο: Η κεντρική τράπεζα δεν μπορεί να ενεργοποιήσει το πρόγραμμα αγοράς TPI υπό όλες τις συνθήκες. Θα ήταν κρίσιμο εάν μια κυβέρνηση ακολουθούσε σκόπιμα μια αμελή δημοσιονομική πολιτική και ως εκ τούτου τιμωρούνταν από τους επενδυτές.
Κατά μιας χαλαρής δημοσιονομικής πολιτικήςΩστόσο, οι απόψεις εντός του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ διίστανται ως προς το πότε η ΕΚΤ θα πρέπει να συγκρατηθεί. Για παράδειγμα, αμφισβητείται το τι συμβαίνει αν μια χώρα παραβιάζει τους κανόνες της ΕΕ για το έλλειμμα και, ως εκ τούτου, κινεί διαδικασίες από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Για ορισμένους, αυτό από μόνο του δεν αποτελεί κριτήριο αποκλεισμού. Άλλοι κεντρικοί τραπεζίτες, από την άλλη πλευρά, επιμένουν σε μια επίσημη δέσμευση για τη μείωση του ελλείμματος ή θέλουν να αποφύγουν έστω και την παραμικρή εμφάνιση ότι η ΕΚΤ ανέχεται μια χαλαρή δημοσιονομική πολιτική.
«Η κρίση μας θα είναι σημαντική για να διασφαλίσουμε ότι οι προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται πράγματι πληρούνται», δήλωσε ο Wunsch σχετικά με την πιθανή χρήση του προγράμματος TPI. «Ωστόσο, θα ήθελα να τονίσω ότι αυτή είναι μια πολύ θεωρητική συζήτηση σήμερα, καθώς ούτε βρισκόμαστε ούτε οδεύουμε προς ένα τέτοιο σενάριο».
Σε συνέντευξή του στη Handelsblatt, κεντρικός τραπεζίτης αναφέρθηκε στις αποφάσεις του Ομοσπονδιακού Συνταγματικού Δικαστηρίου σχετικά με τις αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ. Οι όροι για το TPI ήταν στενά ευθυγραμμισμένοι με τις απαιτήσεις των δικαστών της Καρλσρούης. Ειδικότερα, μια θεαματική απόφαση από το 2020 συνεχίζει να έχει αντίκτυπο: Σύμφωνα με την απόφαση αυτή, οι αγορές ομολόγων είναι σύμφωνες με τον Βασικό Νόμο μόνο εάν η Bundesbank και η ΕΚΤ τηρούν αυστηρούς όρους.
Οι ιθύνοντες στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ γνωρίζουν ότι και ο ΤΠΔ θα πρέπει κάποτε να σταθεί στο δικαστήριο, αν ποτέ εφαρμοστεί. Ως εκ τούτου, οι νομικοί εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ ελέγχουν πάντοτε ότι οι αποφάσεις είναι σύμφωνες με τις συνθήκες της ΕΕ. Αρκετοί κεντρικοί τραπεζίτες το επεσήμαναν αυτό. Τα σχόλια του Lindner, σύμφωνα με τις πιο ευνοϊκές αντιδράσεις, ήταν μια υπενθύμιση ότι αυτή η ασφάλεια δικαίου πρέπει να διασφαλιστεί και για τον TPI.
To άρθρο Το γερμανικό φρένο σε ενδεχόμενη στήριξη των γαλλικών ομολόγων και οι αντιδράσεις της ΕΚΤ δημοσιεύτηκε στο NewsIT .
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Σύσταση Μαρουσάκη για προσοχή: Έρχονται ισχυρές καταιγίδες, κεραυνοί και χαλάζι και στην Αττική - Ποιες περιοχές δεν θα επηρεαστούν καθόλου
- Κ. Δημογλίδου: Η αστυνομία ενημερώθηκε άμεσα για το συμβάν με τον κ. Αυγενάκη – Ανέφερε τη βουλευτική του ασυλία
- Πληροφορίες για πτώση ατόμου στο Μετρό στα Σεπόλια
- Οροπέδιο Καθαρού Λασιθίου: Σοκαρισμένος ο φερόμενος ως δράστης του πυροβολισμού που σκότωσε τον 32χρονο – Παρουσιάστηκε στις Αρχές (βίντεο)
- Με αλλαγές το Πρωινό στον ΑΝΤ1 - Θρίλερ με τη Λίτσα Πατέρα;
- Αυστραλία: Τραγικό τέλος για 12χρονη που της επιτέθηκε κροκόδειλος – Βρήκαν μέλη της
- Έξαλλη η Μαρία Σολωμού επειδή ο Mente Fuerte πήρε μηχανή – Τα βίντεο στο TikTok όπου την αποκαλεί «τρελή»
- Λευτέρης Αυγενάκης: «Ήταν εκτός εαυτού, με απείλησε, φοβήθηκα» - Τα πρώτα λόγια του εργαζομένου
- Μαρία Σολωμού: Μαλώνει με τον Mente Fuerte επειδή νομίζει ότι πήρε μηχανή - Δείτε βίντεο
- Πληροφορίες για πτώση ατόμου στις ράγες του μετρό στα Σεπόλια
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις NewsIt
- «Οι Τόρις ετοιμάζονται για μια ζοφερή νύχτα»: Τα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων για τις εκλογές στη Βρετανία
- Airbnb: Πλαφόν στις βραχυχρόνιες μισθώσεις και αναπλάσεις σε ακατοίκητα νησιά από το νέο χωροταξικό τουρισμού
- Παναθηναϊκός: Την επιστροφή του Άντραζ Σπόραρ θέλει η Σλόβαν Μπρατισλάβας
- Ένας νεκρός μετά από φωτιά στο χωριό Βαχός Λακωνίας
- Στέφανος Κασσελάκης για το Πόθεν Έσχες: Κοράκια του Μαξίμου, το έχω υποβάλει από τις 30 Ιουνίου
- «Μπλόκο» στον Κασσελάκη από εργαζόμενους της «Αυγής» έξω από την Κουμουνδούρου
- Το γερμανικό φρένο σε ενδεχόμενη στήριξη των γαλλικών ομολόγων και οι αντιδράσεις της ΕΚΤ
- Προσλήψεις στην Παιδεία: Έρχονται 10.000 μόνιμοι διορισμοί εκπαιδευτικών μέσω ΑΣΕΠ
- Πολλαπλά τραύματα στο κεφάλι και στο σώμα του 54χρονου τοπογράφου έδειξε η ιατροδικαστική - Δύο πιστόλια χρησιμοποίησε ο δράστης
- Από τους οριστικούς πίνακες του ΑΣΕΠ οι 10.000 προσλήψεις μόνιμων εκπαιδευτικών
- Τελευταία Νέα NewsIt
- Το γερμανικό φρένο σε ενδεχόμενη στήριξη των γαλλικών ομολόγων και οι αντιδράσεις της ΕΚΤ
- «Οι Τόρις ετοιμάζονται για μια ζοφερή νύχτα»: Τα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων για τις εκλογές στη Βρετανία
- Δίχως τέλος οι παραλλαγές του κορονοϊού: Εμφανίστηκε η FluQE, ακόμη πιο μεταδοτική
- Ένας νεκρός μετά από φωτιά στο χωριό Βαχός Λακωνίας
- Θερινές εκπτώσεις 2024: Το ωράριο της Κυριακής 14 Ιουλίου και τα πρόστιμα έως 20.000 ευρώ για τους παραβάτες
- Ελλάδα – Αίγυπτος: Οι αναμετρήσεις της Εθνικής μπάσκετ με τους «Φαραώ» και η μοναδική τους «μάχη» σε Προολυμπιακό τουρνουά
- «Μπλόκο» στον Κασσελάκη από εργαζόμενους της «Αυγής» έξω από την Κουμουνδούρου
- «Ο Λευτέρης Αυγενάκης με έβρισε και με απείλησε» – Τι είπε ο υπάλληλος του αεροδρομίου που δέχτηκε την επίθεση του βουλευτή
- Προσλήψεις στην Παιδεία: Έρχονται 10.000 μόνιμοι διορισμοί εκπαιδευτικών μέσω ΑΣΕΠ
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Έξαλλη η Μαρία Σολωμού επειδή ο Mente Fuerte πήρε μηχανή – Τα βίντεο στο TikTok όπου την αποκαλεί «τρελή»
- Εργαζόμενοι Αυγής κατά Κασσελάκη: Δεν ήρθες να ποτέ να μας δεις να μιλήσουμε
- Σορός άνδρα εντοπίστηκε κατά τη διάρκεια κατάσβεσης φωτιάς σε σπίτι στη Λακωνία
- «Μας έκλεισες χωρίς συζήτηση» – «Mea culpa», απάντησε ο Κασσελάκης στους συντάκτες της «Αυγής»
- «Ήταν εκτός εαυτού» - Σπάει τη σιωπή του ο εργαζόμενος που δέχτηκε επίθεση από τον Αυγενάκη
- Βενεζουέλα και ΗΠΑ συμφωνούν «να βελτιώσουν τις διμερείς σχέσεις»
- ΠΑΣΟΚ : Στους 7 οι υποψήφιοι για την ηγεσία του κόμματος
- Καιρός 04/07/2024: Δύσκολη μέρα με έντονη αστάθεια
- Μαριλίτα Λαμπροπούλου: Πού πάει μετά τον «Σασμό» και με ποιόν;