Σημαντική αύξηση των κερδών και της κεφαλαιοποίησης για τις ελληνικές τράπεζες

08:25 10/3/2025 - Πηγή: Το Ποντικι

Ισχυρή κερδοφορία και βελτιωμένο πιστωτικό προφίλ παρουσίασαν οι ελληνικές τράπεζες το 2024, επιβεβαιώνοντας τη θετική πορεία του κλάδου. Τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους και οι καθαρές προμήθειες, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη λειτουργική αποτελεσματικότητα και τις μειωμένες προβλέψεις για ζημίες δανείων, αποτέλεσαν βασικούς παράγοντες ενίσχυσης των αποτελεσμάτων.

Η κεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών παρουσίασε σημαντική

αύξηση το 2024, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη κερδοφορία, την ενίσχυση των ισολογισμών και τις ενέργειες διαχείρισης κεφαλαίου. Παράλληλα, η αύξηση των δανείων και οι στρατηγικές εξαγορών ενίσχυσαν περαιτέρω τη θέση τους στην αγορά.

Η υψηλή κερδοφορία των τραπεζών ανοίγει το δρόμο για την αύξηση των διανομών, με υψηλότερα μερίσματα και την υλοποίηση επιθετικότερων προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών.

Τα καθαρά κέρδη των τεσσάρων συστημικών τραπεζών το 2024 ανήλθαν σε 4,532 δισ. ευρώ, έναντι 3,645 δισ. ευρώ το 2023, σημειώνοντας αύξηση 24,33%.

Η Εθνική παρουσίασε καθαρά κέρδη 1,158 δισ. ευρώ το 2024, από 1,106 δισ. ευρώ το 2023 (+5%), η Alpha Bank κέρδη 860,9 εκατ. ευρώ (+9,32%), η Eurobank 1,448 δισ. ευρώ από 1,140 δισ. ευρώ (+27,02%) και η Πειραιώς κέρδη 1,066 δισ. ευρώ από 788 εκατ. ευρώ το 2023 (+35,28%).

Τα καθαρά έσοδα από τόκους, όπως ήταν αναμενόμενο, παρουσίασαν επιβράδυνση σε σχέση με το 2023.

Το 2023, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες κατέγραψαν καθαρά έσοδα από τόκους 8,597 δισ. ευρώ, ενώ το 2024 τα έσοδα ανήλθαν σε 8,093 δισ. ευρώ (+6,23%). Η Εθνική πέτυχε έσοδα από τόκους 2,356 δισ. (+4,11%), η Πειραιώς 2,088 δισ. (+4,24%), η Eurobank 2,507 δισ. (+15,32%) και η Alpha Bank 1,646 δισ. ευρώ (-0,72%).

Τα καθαρά έσοδα προμηθειών για τις τέσσερις τράπεζες ανήλθαν σε 2,149 δισ. ευρώ από 1,845 δισ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά (+16,48%).

Οι τράπεζες συνεχίζουν να μειώνουν το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs). Ο δείκτης NPEs της Εθνικής μειώθηκε στο 2,6% των δανείων από 3,7% το 2023, της Eurobank στο 2,9% από 3,5%, της Πειραιώς στο 2,6% από 3,5% και της Alpha Bank στο 3,8% από 6,0%.

Η πιστωτική επέκταση

Ο ρυθμός της πιστωτικής επέκτασης ξεπέρασε τις αρχικές προσδοκίες. Η μείωση των επιτοκίων, η καλή πορεία της ελληνικής οικονομίας και η αύξηση των επενδύσεων στη χώρα, συνέβαλαν στη στήριξη της πιστωτικής επέκτασης, σύμφωνα με την αξιολόγηση του οίκου DBRS. Το 2024, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες αύξησαν τα ενήμερα δάνεια και τη βάση εσόδων τους κατά περίπου 13,8 δισ. ευρώ, σημειώνοντας την καλύτερη επίδοση των τελευταίων 15 ετών, έναντι 5,8 δισ. ευρώ το 2023.

Η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Eurobank διαμορφώθηκε στα 3,9 δισ. ευρώ από 1,8 δισ. το 2023, στην Εθνική στα 3,1 δισ. ευρώ από 1,3 δισ. ευρώ, στην Πειραιώς στα 3,6 δισ. ευρώ από 1,5 δισ. ευρώ και στην Alpha Bank στα 3,2 δισ. ευρώ από 1,2 δισ. ευρώ το 2023.

Οι εκτιμήσεις των ξένων οίκων

Ο οίκος Morgan Stanley αποδίδει θετική προοπτική για τις ελληνικές τράπεζες και εκτιμά ότι οι μετοχές τους θα αυξηθούν κατά 25%, με το ράλι να μπορεί να φτάσει έως και το 50% σε ένα θετικό σενάριο. Αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν φθηνότερες σε σχέση με τις τράπεζες της ΕΕ, καθώς οι αποτιμήσεις τους παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα, με τον δείκτη P/E για το 2026 να διαμορφώνεται στο 6,5x.

Ο οίκος αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις τράπεζες, θέτοντας την τιμή-στόχο για την Πειραιώς στα 6,14 ευρώ, για την Eurobank στα 3,18 ευρώ, για την Alpha Bank στα 2,64 ευρώ και για την Εθνική στα 10,66 ευρώ.

Ο οίκος αξιολόγησης DBRS Morning Star προβάλλει και αυτός την ισχυρή κερδοφορία και το βελτιωμένο πιστωτικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών, σημειώνοντας ότι τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και οι καθαρές προμήθειες, σε συνδυασμό με την ενίσχυση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και τις μειωμένες προβλέψεις για ζημίες δανείων, στηρίζουν τα αποτελέσματα του 2024.

Η UBS αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις συστημικές τράπεζες και διατηρεί τη σύσταση “αγοράς”. Συγκεκριμένα, ανεβάζει την τιμή-στόχο για την Alpha Bank στα 2,68 ευρώ από 2,42 ευρώ, για την Eurobank στα 3,20 ευρώ από 3 ευρώ, για την Εθνική στα 11,6 ευρώ από 11,2 ευρώ και για την Πειραιώς στα 6,30 ευρώ από 5,70 ευρώ.

Η JP Morgan αναβαθμίζει τις προβλέψεις της για την Πειραιώς μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του 2024, θέτοντας την τιμή-στόχο στα 6,30 ευρώ. Εν συγκρίσει με τις τράπεζες της νότιας Ευρώπης, η Πειραιώς εμφανίζει έναν από τους χαμηλότερους δείκτες NPEs. Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Jefferies αυξάνει επίσης την τιμή-στόχο για την Πειραιώς στα 6,25 ευρώ από 5,80 ευρώ και διατηρεί τη σύσταση “αγοράς”, ενώ αναφέρει τις ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις της τάξης του 9%.

Η Jefferies αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για την Alpha Bank στα 3,20 ευρώ από 2,70 ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σύσταση “αγοράς”. Προβλέπει επίσης διανομή μερίσματος 1,4 δισ. ευρώ στους μετόχους την περίοδο 2025-2027.

Διαβάστε επίσης:

ΕΝΦΙΑ: «Ραβασάκια» για 7 εκατ. ιδιοκτήτες ακινήτων – Πότε καταβάλλεται η πρώτη δόση

Στην τελική ευθεία για τις φορολογικές δηλώσεις – Οι κωδικοί που πρέπει να προσέξουν οι φορολογούμενοι

Σενάρια φορολογικών αλλαγών εξετάζονται για ελάφρυνση εισοδημάτων και περιορισμό των τεκμηρίων διαβίωσης το 2026