S&P: Λιγότερο επικίνδυνο ένα Grexit για την υπόλοιπη Ευρωζώνη

21:12 20/2/2015 - Πηγή: Attiki Press

Μια ελληνική έξοδος από την Ευρωζώνη είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα συνοδεύεται από αθέτηση πληρωμών από την Ελλάδα τόσο στις επίσημες όσο και στις εμπορικές της υποχρεώσεις, αναφέρει η Standard &Poor΄s Ratings Services σε έκθεση που έδωσε στη δημοσιότητα.

Ωστόσο, μια έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ τώρα, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, θα ήταν λιγότερο επικίνδυνη οικονομικά για τα υπόλοιπα μέλη της ευρωζώνης από ό,τι ήταν το 2012, όταν υπήρχαν και τότε ανησυχίες για έξοδο9 από το ευρώ.

«Εξετάζοντας όλα τα πράγματα, θεωρούμε ότι μια έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ δεν θα οδηγούσε σε έναν βαθμό άμεσης μετάδοσης που θα οδηγούσε άλλα κράτη εκτός του ευρώ, αν μη τι άλλο διότι η αρχιτεκτονική διάσωσης της ευρωζώνης είναι πιο ισχυρή από ό,τι ήταν το 2012», τονίζει χαρακτηριστικά ο αναλυτής της Standard &Poor’s, MoritzKraemer.

Έκτοτε, οι φορείς χάραξης πολιτικής έχουν δημιουργήσει τον ESM, ο οποίος μπορεί να υποστηρίζει οικονομικά τα κράτη της ευρωζώνης σε ενδεχόμενες πιέσεις της αγοράς, μετά από ένα υποθετικό Grexit. Η πρόσφατη επιτυχία της προγραμμάτων προσαρμογής της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας, υποστηριζόμενη από τους επίσημους πιστωτές, έχει ενθαρρύνει τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις να συνεχίσουν να παράσχουν τέτοια βοήθεια όταν χρειάζεται.

Επιπλέον με αυτό, οι δεσμοί της Ελλάδας με τις χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν μειωθεί ώστε να γίνει μια τέτοια άμεση μετάδοση λιγότερο πιθανή. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), οι τράπεζες παγκοσμίως είχαν μεικτή έκθεση στους ελληνικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, 77 δισ. δολαρίων τον Σεπτέμβριο του 2014, έναντι περισσότερων από 250 δισ. δολαρίων πριν από πέντε χρόνια και 126 δισ. δολαρίων στο τέλος του 2011.

Η διαφορά στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων και άλλων χωρών της ευρωζώνης, υποδηλώνει επίσης ότι οι επενδυτές θεωρούν πως το ρίσκο είναι αυτή τη στιγμή χαμηλό. Αντιθέτως, στο εξάμηνο πριν το PSI του 2012, οι αποδόσεις ομολόγων των χωρών της περιφέρειας έτειναν να κινούνται παράλληλα.

«Θεωρούμε ότι το οικονομικό βάρος ενός Grexit για τα υπόλοιπα 18 κράτη της ευρωζώνης θα ήταν ήπια και θα απορροφούνταν με τις δεκαετίες, και ως εκ τούτου δεν περιμένουμε ότι ένα Grexit από μόνο του θα έχει σημαντικές επιπτώσεις για αυτά τα κράτη», δήλωσε ο Kraemer.