Eurobank: Βελτίωση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών-Εξασθενεί η θετική επίδραση των εξαγωγών στο ΑΕΠ

17:48 22/4/2016 - Πηγή: BankWars

Σύμφωνα με την έκθεση των αναλυτών της Eurobank «7 Ημέρες Οικονομία», «υπάρχει βελτίωση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, ωστόσο η θετική επίδραση των καθαρών εξαγωγών στο σχηματισμό του ΑΕΠ εξασθενεί». Το συμπέρασμα αυτό εξάγεται από τα στοιχεία που καθορίζουν την πορεία του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.

Συγκεκριμένα στο προοίμιο της έκθεσης της Eurobank

τονίζονται τα ακόλουθα: «Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (ΙΤΣ) ήταν ελλειμματικό στα -€804,27 εκατ. το Φεβρουάριο 2016. Σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους σημειώθηκε αύξηση της τάξης των €650,21 εκατ. Η εν λόγω μεταβολή προήλθε από την αύξηση των ισοζυγίων αγαθών (+€137,80 εκατ.), πρωτογενών εισοδημάτων (+€580,12 εκατ.) και δευτερογενών εισοδημάτων (+€157,91 εκατ.). Στην αντίθετη κατεύθυνση κινήθηκε το ισοζύγιο υπηρεσιών σημειώνοντας πτώση -€225,62 εκατ. Η τελευταία μεταβολή συνδέεται μέσω του ισοζυγίου μεταφορών με την πτώση των τιμών των ναύλων.

Το ισοζύγιο αγαθών και υπηρεσιών παρουσίασε έλλειμμα -€2.200,47 το διάστημα Ιανουαρίου – Φεβρουαρίου 2016 από -€2.188,68 την αντίστοιχη περίοδο του 2015. Συνεπώς, σημειώθηκε επιδείνωση της τάξης των -€11,8 εκατ. Το γεγονός ότι το ισοζύγιο αγαθών και υπηρεσιών δεν ισούται ακριβώς με τις καθαρές εξαγωγές – μεταβλητή η οποία υπολογίζεται με τη μεθοδολογία των εθνικών λογαριασμών και εισέρχεται αθροιστικά στη γνωστή ταυτότητα του ΑΕΠ – δεν μας
επιτρέπει να εξάγουμε ακριβή ποσοτικά συμπεράσματα για την άμεση συνεισφορά του εξωτερικού τομέα στο σχηματισμό του ΑΕΠ τους πρώτους μήνες του 2016.

Ωστόσο, υπό το πρίσμα της ποιοτικής ανάλυσης, μπορούμε να ισχυριστούμε ότι η θετική συνεισφορά που παρατηρήσαμε τα προηγούμενα τρίμηνα – ειδικά το 3ο τρίμηνο 2015 λόγω της επιβολής του μέτρου των κεφαλαιακών ελέγχων – έχει εξασθενήσει.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών (δείκτης αξίας πωλήσεων σε τρέχουσες τιμές) στη βιομηχανία σημείωσε ετήσια πτώση -15,15% το Φεβρουάριο 2015 από -13,78% τον Ιανουάριο 2016. Αυτός ήταν ο 16ος συνεχής μήνας στον οποίο σημειώνεται αρνητική ετήσια μεταβολή. Το εν λόγω ποιοτικό χαρακτηριστικό δεν είναι αμιγώς πραγματικό, συνδέεται με την πτωτική πορεία του δείκτη τιμών παραγωγού στη βιομηχανία. Η τελευταία μεταβλητή εμφανίζει ισχυρή θετική γραμμική συσχέτιση με την τιμή του πετρελαίου Brent – $/βαρέλι.

Σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία εκτέλεσης του κρατικού προϋπολογισμού (ΚΠ), το 1ο τρίμηνο 2016 τα καθαρά έσοδα διαμορφώθηκαν στα €12,50 δις (σε τροποποιημένη ταμειακή βάση) χαμηλότερα έναντι του στόχου κατά €69 εκατ. Στην πλευρά των δαπανών καταγράφηκε αρνητική απόκλιση έναντι του στόχου της τάξης των -1,63 δις. Ως εκ τούτου, το πρωτογενές αποτέλεσμα ΚΠ και το ισοζύγιο ΚΠ υπερέβησαν το στόχο κατά €1,58 δις και €1,56 δις αντίστοιχα».