Metlen: Τιμή στόχο στα 51 ευρώ δίνει η Eurobank Equities

16:15 1/4/2025 - Πηγή: BankWars

Στα 51 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο της Metlen η Eurobank Equities, διατηρώντας τη σύσταση για αγορά, καθώς, όπως επισημαίνει η χρηματιστηριακή, ο Τομέας των Μετάλλων ενσωματώνει, μερικώς, τα οφέλη της πρόσφατης συμφωνίας με τη Rio Tinto σχετικά με την επένδυση για την επέκταση της παραγωγής αλουμίνας και της παραγωγής Γαλλίου.

Ταυτόχρονα η Eurobank Equities αναφέρεται στο επερχόμενο Capital Markets Day

της Metlen (28 Απριλίου), αναμένοντας σημαντικό περαιτέρω upside όσων αφορά στις μελλοντικές προβλέψεις για την κερδοφορία της Εταιρείας, το οποίο δε συμπεριλαμβάνει στις σημερινές του εκτιμήσεις κερδοφορίας και Τιμής Στόχο.

Ως εκ τούτου, τα φώτα για την επόμενη ημέρα της Metlen πέφτουν στα τέλη Απριλίου και στο CMD που οργανώνει η Εταιρεία στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, το οποίο η αγορά αναμένει ότι θα παίξει καθοριστικό ρόλο τόσο σε επίπεδο valuation αναλυτών όσο και σε επίπεδο τοποθέτησης υφισταμένων αλλά και νέων επενδυτών.

Μετά από ένα ακόμη έτος διαδοχικά βελτιωμένων αποτελεσμάτων, με τα EBITDA του 2024 να φθάνουν τα 1,08 δισ. ευρώ (+8% σε ετήσια βάση), το 2025 φαίνεται να είναι μια κομβική χρονιά για τη Metlen, με σημαντικές ανακοινώσεις στο CMD στις 28 Απριλίου, σύμφωνα με την Eurobank Equities.

Κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης στο Λονδίνο, η διοίκηση θα αποκαλύψει την ενημερωμένη στρατηγική 2025-2028 και θα περιγράψει τους οργανικούς οδηγούς που θα οδηγήσουν στον φιλόδοξο στόχο των 2 δισ. ευρώ για τα EBITDA έως το 2028 (CAGR: 17%). Τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη ποιότητα της κερδοφορίας, έχουν τροφοδοτήσει ένα ράλι στη μετοχή, μετά από μια περίοδο διαπραγμάτευσης περιορισμένου εύρους που παρέβλεπε το ισχυρό αναπτυξιακό προφίλ του Ομίλου.

Η επέκταση στα Μέταλλα

Η Metlen ανακοίνωσε πρόσφατα μια επένδυση 295,5 εκατ. ευρώ στα Μέταλλα, με στόχο να διπλασιάσει σχεδόν την χωρητικότητά της σε βωξίτη, να αυξήσει την παραγωγή της σε αλουμίνα κατά 45% και να εισαγάγει την παραγωγή γαλλίου μέσω μιας νέας γραμμής 50MT.

Αυτή η επένδυση δεν ενέχει ρίσκο, λόγω της συμφωνίας με το Rio Tinto που εξασφαλίζει την προμήθεια του βωξίτη που απαιτείται για την αναβαθμισμένη παραγωγή αλουμίνας, διασφαλίζει τη δέσμευση και παρατείνει τη διάρκεια ζωής των ορυχείων βωξίτη της Metlen.

Κατά την Eurobank Equities το έργο θα αποφέρει πάνω από 80 εκατ. EBITDA από το 2028 και μετά, υποδηλώνοντας απόδοση επένδυσης >60%.

Οι προοπτικές ανάπτυξης του τμήματος μετάλλων υποστηρίζονται περαιτέρω από τις ισχυρότερες τιμές αλουμίνας/αλουμινίου, τα οφέλη της κάθετης ολοκλήρωσης και την αποδοτικότητα από την εσωτερική προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας, με αποκορύφωμα το μερικό EBITDA CAGR 8% έως το 2028.