NBG Securities: Στα 6,9 ευρώ ανεβάζει τη τιμή - στόχο για τα ΕΛΠΕ

12:24 18/5/2017 - Πηγή: New Money

Tου Δημήτρη Παφίλα

Νέα τιμή στόχο στα 6,90 ευρώ από 6 ευρώ προηγουμένως, δίνει για την μετοχή των ΕΛΠΕ η NBG Securities, διατηρώντας τη σύσταση outperform (καλύτερη από αυτή της αγοράς).

Η «αστρική» εμφάνιση των ΕΛ.ΠΕ στο α΄τρίμηνο, όπως σημειώνει ο αναλυτής Iana Podaru αποδίδεται:

1) στο ισχυρό diesel και τα καύσιμα μέσα σε υψηλότερη περιφερειακή

ζήτηση και υψηλότερα απο ότι αναμενόταν περιθώρια διύλισης. ( 11,1 δολάρια ανά βαρέλι έναντι 10,2 δολάρια πέρυσι

2) Βελτιωμένες αποδόσεις στα διυλιστήρια Θεσσαλονίκης και Ελευσίνας ( οι όγκοι παραγωγής ήταν αυξημένο κατά 11%

3) η βελτιστοποίηση στις πηγές αργού πετρελαίου (το ιρακινό αργό πετρέλαιο αντιπροσωπεύει το 30% της συνολικής πρώτης ύλης)

4) Στο ισχυρό δολλάριο και στις τιμές του αργού πετρελαίου

5) νέα ρεκόρ στις εξαγωγές ( πάνω απο 55% των συνολικών πωλήσεων).

Επιπλέον, στην εγχώρια αγορά, τα ΕΛ.ΠΕ κερδίζουν μερίδια αγορά εξαιτίας της υψηλότερης ζήτησης ( +11% ) που προκλήθηκε λόγω του βαρύτερου χειμώνα. Σύμφωνα με τα όσα είπε η διοίκηση της εταιρείας, οι οφειλές προς το Ιραν δεν αποτελούν λόγο ανησυχίας αφού οι υποχρεώσεις μειώθηκαν κατά 137 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο, η πλειοψηφία των οποίων αφορά την Εθνική κρατική εταιρεία πετρελαίου του Ιραν.

Με φόντο αυτή την εξέλιξη, η Εθνική χρηματιστηριακή αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή για την διετία 2017-2018. Συγκεκριμένα, οι πωλήσεις για το 2017 εκτιμώνται σε 6.5 δις. ευρώ, τα κέρδη προ χρηματοοικονομικών ( Ebidta) σε 708 εκατ. ευρώ και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 239 εκατ. ευρώ, με δείκτη τιμή/ κέρδη 8,1 και μερισματική απόδοση 4,1%.

Στην τηλεφωνική συνδιάσκεψη της εταιρείας με τους αναλυτές, η διοίκηση ανέφερε ότι αναμένει ανοδικό γύρισμα στο διυλιστήριο της Ελευσίνας ενω σ ότι αφορά τον ΔΕΣΦΑ, η διαδικασία βρίσκεται στην αναζήτηση επενδυτικού συμβούλου απο το ΤΑΙΠΕΔ για την πώληση του ποσοστού των ΕΛ.ΠΕ.