Η ΕΚΤ «αιχμάλωτη» μεταξύ του τέλους του QE και των κινδύνων που αντιμετωπίζει
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι σίγουρο ότι θα τερματίσει επισήμως το γενναιόδωρο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) για την αγορά ομολόγων την Πέμπτη και ο πρόεδρός της, Mario Draghi, πρέπει να περάσει μια λεπτή γραμμή, καθώς δίνει την τελευταία του ενημέρωση σχετικά με τη νομισματική πολιτική της ζώνης του ευρώ σήμερα.
Το τέλος του QE πρέπει να είναι μη αναστρέψιμο για λόγους αξιοπιστίας. Ωστόσο, με την επιβράδυνση της ανάπτυξης, τις δημοσιονομικές εντάσεις
Αυτό αφήνει τον Ντράγκι να ισορροπεί σε μια λεπτή γραμμή: Πρέπει να εμφανιστεί αρκετά σίγουρος για τον τερματισμό του προγράμματος ύψους 2,6 τρισ. ευρώ, αλλά ταυτόχρονα να περιορίσει τις προσδοκίες των επενδυτών για μια πολιτική περαιτέρω σύσφιξης.
Σύμφωνα με το Reuters, το QE αντιστοιχεί σε σχεδόν 7.600 ευρώ ανά πολίτη της νομισματικής ένωσης. Μόνο που αυτά τα χρήματα δεν μπαίνουν στις τσέπες, αλλά πέφτουν στην αγορά χρέους με στόχο να «περάσουν» τελικά και στην πραγματική οικονομία. Κρατώντας το κόστος δανεισμού σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, η ΕΚΤ θέλησε να βάλει φρένο στην κερδοσκοπία κατά του ευρώ και να βοηθήσει τις τράπεζες να ανοίξουν τις πόρτες τους σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
"Ο τερματισμός της ποσοτικής χαλάρωσης τώρα μοιάζει περισσότερο σαν να τελειώνουν τα πυρομαχικά παρά με το ότι βασίζονται σε μια πειστική οικονομική προοπτική", ανέφερε ο οικονομολόγος της Societe Generale, Ανατόλι Αννενκόφ.
Το πρόβλημα της ΕΚΤ είναι ότι η ανάπτυξη είναι ασθενέστερη από ό, τι οι υπεύθυνοι της πολιτικής υπολόγιζαν, ακόμη και πριν από λίγες μόνο εβδομάδες, ενώ η προβλεπόμενη άνοδος του βασικού πληθωρισμού δεν υλοποιήθηκε, θέτοντας σε αμφισβήτηση ορισμένες από τις υποθέσεις της τράπεζας σχετικά με την ευρύτερη οικονομία.
Για να «γλυκάνει» κάπως τα κακά νέα, η ΕΚΤ θα μπορούσε επίσης να υποδείξει κάποιο «δέλεαρ».
Είναι πιθανό να διατηρήσει το χρονικό ορίζοντα ανοικτό για την επένδυση μετρητών από ομολογιακά δάνεια που λήγουν και θα μπορούσε να συζητήσει νέα μακροπρόθεσμα δάνεια προς τις τράπεζες ή αν θα καθυστερήσει κι άλλο την πρώτη αύξηση των επιτοκίων από το 2011.
Τα επιτόκια της τράπεζας βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα τουλάχιστον μέχρι το επόμενο καλοκαίρι και ορισμένοι υποστηρίζουν ότι ένας εύκολος τρόπος να κρατηθεί χαμηλό το κόστος δανεισμού είναι να καθυστερήσει κι άλλο η αύξηση των επιτοκίων.
"Αναμένουμε τώρα ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια το 2020 και όχι στα τέλη του 2019, όπως ξέρουμε μέχρι σήμερα", δήλωσε η Fitch Ratings την Τετάρτη. "Αναμένουμε από την ΕΚΤ να αλλάξει την πρόβλεψη για τα επιτόκια τους επόμενους μήνες", πρόσθεσε.
Όλα αυτά τα βήματα είναι σχετικά μέτρια και θα είναι αποτελεσματικά μόνο εάν σταθεροποιηθεί η ανάπτυξη με ταχύ ρυθμό ώστε να δημιουργηθεί πληθωρισμός.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Διευκρινίσεις για την εγγραφή στον οικογενειακό γιατρό από τον Α. Ξανθό
- Τρεις μνηστήρες φλερτάρουν τα Αττικά πολυκαταστήματα
- Φορτίο υγροποιημένου φυσικού αερίου από τις ΗΠΑ έρχεται στη Ρεβυθούσα- Στις 29 Δεκεμβρίου η παράδοση
- Πόσο θα σας κοστίσει φέτος το χριστουγεννιάτικο τραπέζι
- Ο Αλέξανδρος Μαρκογιαννάκης υποψήφιος Περιφερειάρχης Ν.Δ στην Κρήτη
- «Πληρωμένη» απάντηση Κοτζιά σε Καμμένο: Έχει πεθάνει πολιτικά και αυτός και το κόμμα του
- Αυτοκριτική Αλαβάνου για Τσίπρα: Η ανάδειξή του ήταν πλήρης αποτυχία
- Μ. Λεμπιδάκης: Κακοποιοί, αλλά όχι δολοφόνοι οι απαγωγείς μου
- MRB: 8 μονάδες μπροστά η ΝΔ στην πρόθεση ψήφου
- Τα προβλήματα των δέκα λουτροπόλεων της Κ.Μακεδονίας - Προτάσεις ανάπτυξης
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Αυτοκριτική Αλαβάνου για Τσίπρα: Η ανάδειξή του ήταν πλήρης αποτυχία
- MRB: 8 μονάδες μπροστά η ΝΔ στην πρόθεση ψήφου
- Πόσο θα κοστίσει φέτος το τραπέζι των Χριστουγέννων
- Επαγγελματικοί λογαριασμοί: Δεκτό το αίτημα για παράταση ως 15/1
- Υπόθεση Folli Follie: Στο Χόνγκ Κόγκ πριν τις απολογίες
- Revolut: Απέκτησε ευρωπαϊκή τραπεζική άδεια με στόχο να γίνει η Amazon του Banking
- Παράταση ως 15/1 για δήλωση επαγγελματικού λογαριασμού
- Πώς θα δοθεί ένα τέλος στον τραπεζικό εφιάλτη στην Ελλάδα
- Η γαλλική κυβέρνηση απευθύνει έκκληση προς τα «κίτρινα γιλέκα» για επικράτηση της λογικής
- Ακόμα πιο χαμηλά ο πληθωρισμός και στη Γαλλία
- Τελευταία Νέα New Money
- Η ΕΚΤ «αιχμάλωτη» μεταξύ του τέλους του QE και των κινδύνων που αντιμετωπίζει
- Παράταση ως 15/1 για δήλωση επαγγελματικού λογαριασμού
- Επαγγελματικοί λογαριασμοί: Δεκτό το αίτημα για παράταση ως 15/1
- Πώς θα δοθεί ένα τέλος στον τραπεζικό εφιάλτη στην Ελλάδα
- ΕΛΣΤΑΤ: Στο 18,3% υποχώρησε η ανεργία το 3ο τρίμηνο του 2018
- Υπόθεση Folli Follie: Στο Χόνγκ Κόγκ πριν τις απολογίες
- Ελβετία: Αμετάβλητα στο -0,75% διατήρησε τα επιτόκια η Κεντρική Τράπεζα
- Revolut: Απέκτησε ευρωπαϊκή τραπεζική άδεια με στόχο να γίνει η Amazon του Banking
- Αυτοκριτική Αλαβάνου για Τσίπρα: Η ανάδειξή του ήταν πλήρης αποτυχία
- Ακόμα πιο χαμηλά ο πληθωρισμός και στη Γαλλία
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- ΕΛΣΤΑΤ: Αυξημένη η διακίνηση επιβατών και εμπορευμάτων στα ελληνικά λιμάνια
- ΤΡΑΙΝΟΣΕ προς ΟΣΕ: Ο Οργανισμός, ως διαχειριστής υποδομής, ας αναλάβει τις ευθύνες του
- Απόσβεση κόστους συναφούς με την ενεργειακή απόδοση ή την εξοικονόμηση νερού
- Η Μπάιλς στην κορυφή της 20άδας του ESPN
- Πράσινο φως στη συμφωνία ελεύθερων συναλλαγών Ε.Ε. - Ιαπωνίας
- Γ. Μανιάτης: Ο κ. Τσίπρας πρέπει να ζητήσει συγγνώμη για παλαιότερες δηλώσεις του
- Χειροπέδες σε δύο διεθνώς καταζητούμενους για δολοφονίες
- Παγκόσμιο κολύμβησης: Στον ημιτελικό με πανελλήνιο ρεκόρ ο Χρήστου
- Ν.Δ.: Ο Κ. Βαξεβάνης επιχειρεί να ποινικοποιήσει πολιτικές κρίσεις
- ΣΥΡΙΖΑ: "Η Ν.Δ. προαναγγέλλει έκτροπα στην εκδήλωση της Παρασκευής με τον Τσίπρα"
