Axia: Μετά την επενδυτική βαθμίδα το μεγάλο ράλι στο Χ.Α.
Μετά από το πρόσφατο εκλογικό αποτέλεσμα, ο επικεφαλής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο Bloomberg, δήλωσε αισιόδοξος όσον αφορά την επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας σε βάθος εβδομάδων, αν όχι ημερών, εκπλήσσοντας πολλούς στις διεθνείς και εγχώριες αγορές και δίνοντας έναυσμα για ανασκόπηση των δεδομένων
Στην έκθεσή της, που υπογράφουν οι αναλυτές Αλεβίζος Αλεβιζάκος και Ελένη Ισμαήλου, η Axia στοχεύει: α) να διακρίνει τις διαφορές μεταξύ της αναβάθμισης σε investment grade και developed market, τόσο ως προς το χρόνο όσο και ως προς τη σχετική σημασία, β) να σκιαγραφήσει τα τρία στάδια επιρροής των εισροών από funds προς τις ελληνικές μετοχές, και γ) να εξετάσει την παγκόσμια δομή της αγοράς ενεργητικού (ενεργών έναντι παθητικών funds κ.λπ.).
Στο πλαίσιο αυτό, τα βασικά ευρήματα της επενδυτικής τράπεζας είναι:
Το χρονοδιάγραμμα μιας αναβάθμισης της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα και της αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις ανεπτυγμένες αγορές είναι διαφορετικό: η αναβάθμιση της Ελλάδας μπορεί να είναι επικείμενη, αλλά για το Χ.Α θα καθυστερήσει έως το β’ εξάμηνο του 2024 με α’ εξάμηνο του 2025 για τους FTSE και MSCI αντίστοιχα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις.Η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα είναι ο βασικός παράγοντας για τις εισροές κεφαλαίων. Με βάση την ανασκόπηση της δομής της αγοράς, εκτιμάται ότι το υπό διαχείριση ενεργητικό για τις ελληνικές μετοχές θα αυξηθεί κατά 2,3 φορές, μετά τις αντίστοιχες αναβαθμίσεις. Ωστόσο, δεδομένου ότι η πλειονότητα των επενδυτικών κεφαλαίων (62% του συνόλου) εξακολουθεί να μην είναι index funds, αυτό σημαίνει ότι η πλειονότητα των funds (με συγκεκριμένες εντολές και περιορισμούς) θα μπορεί να επενδυθεί στην Ελλάδα μετά την αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα, αντί της αναβάθμισης του Χ.Α στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών. Επιπλέον, τα παθητικά κεφάλαια που συνδέονται με το καθεστώς των ανεπτυγμένων αγορών αποτελούν μόνο το 14% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων της ΕΕ, δηλαδή είναι λιγότερο σημαντικά για τη συνολική εικόνα. Ως εκ τούτου, η αναβάθμιση της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα, και όχι τόσο του ίδιου του Χ.Α, θα φέρει την πλειονότητα των σταδιακών εισροών, γεγονός που σημαίνει πως το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου της ελληνικής αγοράς θα μπορούσε να υλοποιηθεί βραχυπρόθεσμα.Οι μελλοντικές ροές θα καθοδηγούνται από θεμελιώδη στοιχεία, και σύμφωνα με την AXIA, το re-rating των ελληνικών μετοχών θα αγγίξει το 45% έως το τέλος του 2024. Όπως εξηγεί η επενδυτική τράπεζα, το ισχυρό ράλι του Χ.Α. κατά 40% από τις αρχές του έτους, καθιστώντας τον Γενικό Δείκτη τον δεύτερο δείκτη με τις καλύτερες επιδόσεις σε όρους δολαρίου (ακόμα διαπραγματεύεται με discount 30% έναντι των αναδυόμενων αγορών και των ανεπτυγμένων αγορών -εκτός ΗΠΑ- με βάση το P/E 12μήνου), ωφελήθηκε σίγουρα από την υψηλότερη κατανομή funds των αναδυόμενων αγορών, αλλά και από την αυξημένη θέση των ευέλικτων μη-index funds.Ωστόσο, καθώς η πλειονότητα των ενεργών funds θα είναι επιλέξιμα για επενδύσεις σε ελληνικές μετοχές, οι μελλοντικές ροές θα καθοδηγούνται από τα ισχυρά θεμελιώδη στο μακροοικονομικό και το μικροοικονομικό μέτωπο.
Συνολικά, αυτό θα επιτρέψει στο Χ.Α. να συγκλίνει στον μέσο όρο της ΕΕ ως προς τη συνολική κεφαλαιοποίησης ως ποσοστό του ΑΕΠ. Η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. ως ποσοστό του ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 15% έως το 2024, κάτι που μεταφράζεται σε αύξηση της χρηματιστηριακής αξίας της ελληνικής αγοράς κατά 45%.Ο αντίκτυπος των ροών από τα παθητικά funds θα είναι αμελητέος, καθώς εκτιμάται ότι τα ETF αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 3% της σημερινής κεφαλαιοποίησης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με περισσότερα από αυτά να παρακολουθούν τον MSCI και όχι τον Γενικό Δείκτη. Αν και θα υπάρξουν αρχικές παθητικές εισροές καθώς αυξάνεται η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές (κυρίως από την MSCI τον Ιούνιο του 2025) θα μπορούσε στην πραγματικότητα να οδηγήσει σε ορισμένες εκροές, οι οποίες ωστόσο θα είναι μικρές.investment gradeχρηματιστήριοΣτουρνάραςAxia Ventures GroupAxia Research
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Η OpenAI, η εταιρεία που μας έφερε το ChatGPT, θα ιδρύσει το πρώτο της γραφείο στην Ευρώπη
- Βλαντίμιρ Πούτιν: Οι πέντε πληγές του "τσάρου"
- Το Twitter αποφάσισε να συμμορφωθεί με τους νόμους της ΕΕ για την παραπληροφόρηση
- Νέα αυτοκινούμενα πυροσβεστικά συγκροτήματα παραδόθηκαν στον δήμο Αγίου Βασιλείου στο Ρέθυμνο
- Θεσσαλονίκη: Στα "σκαριά" συσκευή για διάγνωση του εμφράγματος με τη χρήση νανοσωματιδίων
- Κριμαία: Ουρά 13 χιλιομέτρων από αυτοκίνητα Ρώσων παραθεριστών
- Τι ειπώθηκε στη συνάντηση μεταξύ της διοίκησης των ΕΛΤΑ και των εργαζομένων (ΠΟΣΤ)
- Η UBS σκοπεύει να αποφύγει τη χρήση του backstop για την Credit Suisse ύψους 10 δισ. δολ
- Χωρίς είδηση η πρώτη συνάντηση Σλούκα-Ολυμπιακού
- Το Wimbledon σε κόκκινο συναγερμό για την... πορτοκαλί διαμαρτυρία
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Reporter
- Axia για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Αυξάνει την τιμή-στόχο στα €21,20
- Axia: Μετά την επενδυτική βαθμίδα το μεγάλο ράλι στο Χ.Α.
- «Συμμαχία» Hellenic Cables- Jan De Nul στις υποβρύχιες διασυνδέσεις
- Φάμελλος: Να μετατρέψουμε τη συνέπεια και τη συλλογικότητα σε πλούτο
- Ο Δένδιας προσκλήθηκε να επισκεφθεί το Τελ Αβίβ
- Ήπια άνοδος στη Wall Street- «Πέταξε» η Tesla
- Καθηλωτική φωτογραφία του Κρόνου από το τηλεσκόπιο James Webb
- Κορονοϊός: Αγωγές για τις παρενέργειες των εμβολίων στη Γερμανία
- Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Απώλειες στην πρώτη συνεδρίαση του β’ εξαμήνου
- Κεντρική Τράπεζα Τουρκίας: Η νομισματική σύσφιξη θα συνεχιστεί
- Τελευταία Νέα Reporter
- Axia: Μετά την επενδυτική βαθμίδα το μεγάλο ράλι στο Χ.Α.
- Ο Δένδιας προσκλήθηκε να επισκεφθεί το Τελ Αβίβ
- Φάμελλος: Να μετατρέψουμε τη συνέπεια και τη συλλογικότητα σε πλούτο
- «Συμμαχία» Hellenic Cables- Jan De Nul στις υποβρύχιες διασυνδέσεις
- Axia για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Αυξάνει την τιμή-στόχο στα €21,20
- Ήπια άνοδος στη Wall Street- «Πέταξε» η Tesla
- Καθηλωτική φωτογραφία του Κρόνου από το τηλεσκόπιο James Webb
- Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Απώλειες στην πρώτη συνεδρίαση του β’ εξαμήνου
- Κεντρική Τράπεζα Τουρκίας: Η νομισματική σύσφιξη θα συνεχιστεί
- Κορονοϊός: Αγωγές για τις παρενέργειες των εμβολίων στη Γερμανία
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Βλαντίμιρ Πούτιν: Οι πέντε πληγές του "τσάρου"
- Τα ανοιχτά μέτωπα και οι σταθμοί του Ταμείου Ανάκαμψης
- Ρωσικό δικαστήριο απέρριψε την έφεση πατέρα που είχε καταδικαστεί για την αντιπολεμική ζωγραφιά της κόρης του
- Η Πορτογαλία διπλασιάζει τους στόχους του 2030 για ηλιακή ενέργεια και υδρογόνο
- Συναντήσεις Χατζηδάκη με Στουρνάρα και με τους κοινωνικούς εταίρους
- Θεσσαλονίκη: Στα "σκαριά" συσκευή για διάγνωση του εμφράγματος με τη χρήση νανοσωματιδίων
- Επικοινωνία Ν. Δένδια με τον Ισραηλινό ομόλογό του
- AXIA: Μεγαλύτερο «ράλι» στο Χρηματιστήριο με την επενδυτική βαθμίδα έναντι της αναβάθμισης στις ανεπτυγμένες αγορές
- Χωρίς είδηση η πρώτη συνάντηση Σλούκα-Ολυμπιακού