H χρηματιστηριακή ανασκόπηση του 2019

09:17 31/12/2019 - Πηγή: Reporter

H καλύτερη χρηματιστηριακή χρονιά των δύο πρώτων δεκαετιών του 21ου αιώνα, ήταν το 2019 που μας αποχαιρετά σε λίγες ώρες για να δώσει τη θέση της στην 3η δεκαετία και το 2020.

Ήταν ίσως αναμενόμενο καθώς είχε προηγηθεί η δεκαετής ύφεση με αποκορύφωμα την επιβολή των capital controls στις 28 Ιουλίου 2015.

Η ετήσια απόδοση 50,09% του γενικού δείκτη είναι η καλύτερη μέχρι και το 2000(εκείνη τη χρονιά ο γενικός δείκτης έκλεισε με -38,77%) αφού είχε προηγηθεί το πικρό 1999 με ετήσια κέρδη 102,19%.

Σε

επίπεδο κεφαλαιοποίησης η Αθήνα αναρριχήθηκε στα 61,995 δις. ευρώ καθώς προστέθηκαν συνολικά 16,733 δις. ευρώ στη διάρκεια της χρονιάς.

Ο Γενικός Δείκτης έχει κατακτήσει τη παγκόσμια πρωτιά σε 99 αγορές του πλανήτη, με το υψηλό έτους των 920,54 μονάδων, στις οποίες βρέθηκε την Παρασκευή 27 Δεκεμβρίου.

Η Αθήνα τερματίζει πρώτη το 2019 σε σχέση με τα υπόλοιπα χρηματιστήρια του πλανήτη, με δεύτερο χρηματιστήριο τον RTSI της Μόσχας με ετήσια κέρδη 43,98% και αρκετά πιο πίσω βρίσκεται ο Nasdaq στη Νέα Υόρκη με ετήσια κέρδη 34,82%.

Πάντως την τελευταία διετία 2018-2019 αποκαταστάθηκε στην πλειοψηφία της η κερδοφορία των υγιών εισηγμένων εταιριών που άφησαν πίσω τους τα ζημιογόνα τρίμηνα που είχαν ξεκινήσει από το 2012 όταν είχε αρχίσει να βαθαίνει η ύφεση στη χώρα. Οι περισσότερες εισηγμένες κατάφεραν το 2019 να προωθήσουν τα επενδυτικά τους προγράμματα αφού είχαν ήδη προχωρήσει σε αναδιαρθρώσεις του δανεισμού τους.

Παράλληλα, ο θεσμός των εταιρικών ομολόγων έδωσε μεγάλη ώθηση και ανάσα σε εταιρίες που ήθελαν να υποστηρίξουν τις επενδύσεις τους αλλά και να μειώσουν το βραχυπρόθεσμο δανεισμό τους. Για παράδειγμα συνολικά έχουν εκδοθεί 19 εταιρικά ομόλογα (συμπεριλαμβάνονται και μη εισηγμένων) μετά το 2016 και έχουν αντληθεί 8,09 δις. ευρώ. Τα μεγαλύτερα εταιρικά ομόλογα της τελευταίας τριετίας συνολικά ήταν του ΟΤΕ (1,6 δις. ευρώ) και ακολούθησαν τα ΕΛΠΕ(950 εκατ.), ο Μitilineos (800 εκατ. ευρώ), η Intralot (750 εκατ. ευρώ) του Τιτάνα (650 εκατ. ευρώ) του Ελλάκτωρα (600 εκατ. ευρώ) της Wind (525 εκατ. ευρώ) της Motor Oil (440 εκατ. ευρώ).

H σπουδαιότερη ίσως εξέλιξη του 2019 ήταν η αφύπνιση των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου με μετρητά. Δεσπόζει η πλήρης κάλυψη της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Lamda Development (650 εκατ. ευρώ), που ήταν η 4η μεγαλύτερη στην ιστορία του χρηματιστηριακού θεσμού. Θετική επενδυτική ανταπόκριση είχαν και οι καλύψεις αντίστοιχων εκδόσεων από τις εισηγμένες BriQ Properties (50 εκατ. ευρώ), Μοτοδυναμική, Intertech και Unibios.

Οι αποδόσεις των μετοχών

Εξαιρετικές ήταν και οι ετήσιες αποδόσεις για τη πλειοψηφία των μετοχών. Συνολικά 137 μετοχές , σημείωσαν θετικές επιδόσεις με 25 από αυτές να υπερδιπλασιάζονται (από +100% μέχρι +541%), ενώ μόνο σε 23 μετοχές σημειώθηκε υποχώρηση των τιμών τους. Από συναλλακτικής σκοπιάς, η μέση αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 66,8 εκ. ευρώ έναντι 55,8 εκ. ευρώ το 2018, σημειώνοντας άνοδο κατά 20% έναντι υποχώρησης κατά 5% το 2018. Παράλληλα, ο αριθμός των ενεργών μερίδων στο 11μηνο ήταν σε μέσα επίπεδα 18,3 χιλ, έναντι 17,5 χιλ. το 2018, σημειώνοντας αύξηση κατά 4,6%. Ωστόσο, η διαπίστωση ότι ολίγες εκατοντάδες κωδικοί ευθύνονται για τη μερίδα του λέοντος των συναλλαγών παραμένει σε ισχύ, καθώς ο αριθμός των δραστηριοποιουμένων φυσικών και νομικών προσώπων, ενδεικτικά του Νοεμβρίου, ήταν συνολικά 643 εκ των οποίων οι 530 από την Ε.Ε.

Με δεδομένη πάντα τη διατήρηση της συμμετοχής των ξένων κατά τα 2/3 περίπου της συνολικής κεφαλαιοποίησης. Την ίδια ώρα, αισθητή βελτίωση κατέγραψε και η σχέση της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. ως προς το ΑΕΠ που ανέρχεται πλέον στο 33,9% με ύψος κεφαλαιοποίησης 61,1 δις. ευρώ. Όμως, το πλέον ελπιδοφόρο γεγονός του 2019 είναι η θεαματική αύξηση των εισροών κεφαλαίων στην ελληνική οικονομία, ένδειξη ότι επανέρχεται η εμπιστοσύνη σε αυτήν. Ειδικότερα, ελληνικοί τίτλοι, όπως εκδόσεις ομολόγων 5ετούς-7ετούς και 10ετούς διάρκειας, τραπεζικά αλλά και εταιρικά ομόλογα καλύφθηκαν από επενδυτές, ξένους κυρίως αλλά και Έλληνες, που διέθεσαν συνολικά πάνω από 12 δις. ευρώ για τις τοποθετήσεις τους !

Αν μιλάμε για ράλι στην αγορά ομολόγων, τότε το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι οι ελληνικοί τίτλοι οι οποίοι είδαν μέσα σε λίγους μήνες τους επενδυτές να ζητούν περίπου 60% χαμηλότερο επιτόκιο για να δανείσουν την Ελλάδα μέσω των δημοπρασιών του δημοσίου, ενώ στη δευτερογενή αγορά η απόδοση του 10ετούς έχει υποχωρήσει σε ποσοστό της τάξης του 74%. Πλέον, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν «πιάσει» τους ιταλικούς με αποτέλεσμα να έχει μηδενιστεί τοΒ spreadΒ και οι εκτιμήσεις των αναλυτών τοποθετούν τα ελληνικά επιτόκια δανεισμού χαμηλότερα από τα ιταλικά το 2020.

AΝΕΣΤΗΣ ΝΤΟΚΑΣ

Χρηματιστήριο Αθηνών