Φυσικό αέριο: Γιατί η Ευρώπη… πυροβολεί τα πόδια της

15:03 11/2/2025 - Πηγή: Reporter

Οι Ευρωπαίοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που ανησυχούν για τις τιμές της ενέργειας… πυροβολούν τα πόδια τους με τους νέους κανόνες που θέσπισαν αποσκοπώντας στη διαχείριση της αγοράς φυσικού αερίου της περιοχής, καθώς υπάρχει κίνδυνος να επιτύχουν αντίθετα αποτελέσματα κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, όταν τα αποθέματα θα έπρεπε να αναπληρωθούν.

Αντιμέτωπη με τη διακοπή του εφοδιασμού που προκλήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, η Ευρωπαϊκή Ένωση θέσπισε δεσμευτικούς στόχους για να διασφαλίσει ότι η αποθήκευση φυσικού αερίου θα έφτανε το 90% της χωρητικότητας κάθε Νοέμβριο. Οι

κανόνες περιλαμβάνουν επίσης ενδιάμεσους στόχους για τον Φεβρουάριο, τον Μάιο, τον Ιούλιο και τον Σεπτέμβριο.

Ενώ η ανάγκη εξασφάλισης των προμηθειών ενόψει του χειμώνα είναι σαφής, όπως επισημαίνει το Reuters, ο στόχος έχει στην πραγματικότητα θέσει τους αγοραστές σε μειονεκτική θέση, καθώς ουσιαστικά… ενημερώνει τους πωλητές για τις ανάγκες πλήρωσης.

Αδειάζουν οι αποθήκες

Η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου είναι ήδη σε οριακό σημείο. Οι ευρωπαϊκές αποθήκες φυσικού αερίου ήταν στο 49% της χωρητικότητας στις 10 Φεβρουαρίου, κάτω από το 67% του περασμένου έτους και τον μέσο όρο 10 ετών του 51% για την ίδια περίοδο. Η εποχιακή άντληση ήταν μεγαλύτερη από ό,τι τους δύο προηγούμενους χειμώνες, λόγω του ψυχρότερου καιρού, της χαμηλότερης ταχύτητας των ανέμων και του τερματισμού των εισαγωγών μέσω του τελευταίου μεγάλου αγωγού φυσικού αερίου που συνδέει την Ευρώπη με τη Ρωσία στις αρχές του έτους.

Η αναπλήρωση της αποθήκευσης κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, όταν ιστορικά η ζήτηση και οι τιμές είναι σχετικά χαμηλές, έχει γίνει πιο περίπλοκη - και ακριβή - από τότε που η Ευρώπη μείωσε απότομα τις εισαγωγές ρωσικού φυσικού αερίου το 2022 ως απάντηση στον πόλεμο στην Ουκρανία.

Εκτός από την εισαγωγή αερίου μέσω αγωγών από τη Νορβηγία και τη Βόρεια Αφρική, η Ευρώπη αναγκάστηκε επίσης να εξαρτάται πολύ περισσότερο από το υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG), πράγμα που σημαίνει ότι ανταγωνίζεται με υπερπόντιες αγορές για ποσότητες, κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι τιμές αναφοράς του ολλανδικού φυσικού αερίου TTF βρίσκονται σε υψηλό διετίας, στα 58 ευρώ ανά μεγαβατώρα, περίπου τριπλάσιες από το επίπεδο πριν από την εισβολή, αν και πολύ κάτω από το ρεκόρ του 2022, στα 311 ευρώ ανά MWh, κάτι που, φυσικά, δεν εξυπηρετεί την Ευρώπη στην προσπάθειά της να αντλήσει πλεονάζουσες ποσότητες.

Απρόβλεπτες συνέπειες

Ο συνδυασμός της σύσφιξης της παγκόσμιας αγοράς LNG και των γνωστών ευρωπαϊκών στόχων πλήρωσης δημιούργησε μια ανησυχητική ανωμαλία στις τιμές φυσικού αερίου της περιοχής τους τελευταίους μήνες.

Τον Νοέμβριο, οι τιμές αναφοράς TTF φυσικού αερίου για τους καλοκαιρινούς μήνες του 2025 εκτινάχθηκαν πάνω από τις τιμές του χειμώνα του 2026. Έτσι, οι έμποροι έχουν ελάχιστα κίνητρα να αποθηκεύσουν φυσικό αέριο ενόψει του χειμώνα του 2026, διότι θα χάσουν χρήματα.

Για να ενθαρρυνθούν οι φορείς να αποθηκεύσουν, οι τιμές πρέπει να βρίσκονται σε μια δομή της αγοράς γνωστή ως contango, όπου οι μελλοντικές τιμές είναι υψηλότερες από τις άμεσες τιμές, πράγμα που σημαίνει ότι το φυσικό αέριο μπορεί να αποθηκευτεί σε χαμηλότερες τιμές σήμερα για να πωληθεί σε υψηλότερες τιμές στο μέλλον.

Η στρέβλωση της διαφοράς μεταξύ καλοκαιριού και χειμώνα επιδεινώθηκε μετά την ανακοίνωση της THE, του κόμβου διαπραγμάτευσης της γερμανικής αγοράς φυσικού αερίου, στις 21 Ιανουαρίου ότι βρίσκεται σε συζητήσεις με το Yπουργείο Οικονομίας σχετικά με πρόταση της κυβέρνησης να επιδοτήσει την αναπλήρωση των χώρων αποθήκευσης φυσικού αερίου, εάν η αγορά παρέμενε σε backwardation, δηλαδή οι τιμές του καλοκαιριού 2025 παρέμεναν πάνω από τις τιμές του χειμώνα 2026.

Η πρόθεση ήταν σαφής: η γερμανική ρυθμιστική αρχή ήλπιζε ότι οι αγοραστές θα ανταποκρίνονταν στις διαβεβαιώσεις της κυβέρνησης, αναπληρώνοντας αυτές τις κρίσιμες αποθήκες φυσικού αερίου κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού.

Αντί όμως να διασκεδάσει τις ανησυχίες, η γερμανική πρόταση φαίνεται ότι χειροτέρεψε τα πράγματα, καθώς το premium των θερινών τιμών διευρύνθηκε τις τελευταίες εβδομάδες. Αυτό πιθανότατα αντανακλά τη συνειδητοποίηση των κερδοσκόπων ότι θα μπορούσαν να αποκομίσουν εύκολα κέρδη αγοράζοντάς τα.

Βάζει τρικλοποδιές στον εαυτό της η ΕΕ

Η ραγδαία πτώση των ευρωπαϊκών αποθεμάτων φυσικού αερίου δημιούργησε ένα σημαντικό πρόβλημα για τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις και τους καταναλωτές της περιοχής.

Η Ευρώπη αντλεί ήδη μεγάλες ποσότητες υγροποιημένου φυσικού αερίου σε αυξημένες τιμές. Οι εισαγωγές προς την ΕΕ και τη Βρετανία τον Ιανουάριο ήταν οι υψηλότερες από τον Δεκέμβριο του 2023 και ανήλθαν σε 9,8 εκατομμύρια μετρικούς τόνους, με τις Ηνωμένες Πολιτείες να αντιπροσωπεύουν το 57% του συνολικού όγκου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Kpler.

Ο ανταγωνισμός για τις προμήθειες φυσικού αερίου είναι πιθανό να γίνει πιο έντονος στην πορεία, επισημαίνει το Reuters, καθώς οι νέες εγκαταστάσεις εξαγωγής LNG των ΗΠΑ δεν έχουν αυξήσει τη δυναμικότητα τόσο γρήγορα όσο αναμενόταν και η ζήτηση συνεχίζει να αυξάνεται στην Ασία, την Αίγυπτο και αλλού.

Συνεπώς, η επίτευξη των ευρωπαϊκών στόχων αποθήκευσης μπορεί να γίνει ακόμη πιο ακριβή.

Πόσο ακριβή; Υποθέτοντας ότι τα επίπεδα της αποθηκευτικής ικανότητας φυσικού αερίου θα πέσουν περίπου στο 35% μέχρι το τέλος του χειμώνα, η επίτευξη του στόχου του 90% θα κόστιζε περίπου 36 δισεκατομμύρια ευρώ στις τρέχουσες τιμές φυσικού αερίου TTF, σύμφωνα με υπολογισμούς του Reuters.

Η ΕΕ μπορεί να παρατείνει τον στόχο πλήρωσης πριν από την προγραμματισμένη λήξη του τον Δεκέμβριο του 2025, ενώ ορισμένα ρεπορτάζ αναφέρουν ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις εξετάζουν επίσης το ενδεχόμενο χαλάρωσης των κανόνων, γεγονός που πιθανότατα θα μείωνε την πίεση στις τιμές του καλοκαιριού.

Ακόμη και τότε, είναι δύσκολο να προβλεφθεί ακριβώς πότε ή κατά πόσο θα μπορούσαν να αλλάξουν οι στόχοι, δημιουργώντας περισσότερη αβεβαιότητα, το τελευταίο πράγμα που χρειάζεται η αγορά ενέργειας.

#ΦΥΣΙΚΟ_ΑΕΡΙΟ #Ευρώπη #Ευρωπαϊκή_Ενωση #LNG #ΗΠΑ #υγροποιημένο_φυσικό_αέριο #Γερμανία