Τα τρία σενάρια της Moody’s Analytics για την ελληνική οικονομία

18:34 13/4/2022 - Πηγή: Reporter

Ανάπτυξη από 1,9% έως 4,5% «βλέπει» η Moody’s Analytics για την Ελλάδα το 2022, έναντι προηγούμενης εκτίμησης που έκανε λόγο για 5,3%, με τον πόλεμο στην Ουκρανία να επηρεάζει σημαντικά τη χώρα μας.

«Η στρατιωτική σύγκρουση στην Ουκρανία υποβάθμισε την εκτίμησή μας για την αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ για το 2022 σε 4,5%,

η οποία είναι 0,8 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη από το βασικό επίπεδο του Φεβρουαρίου», αναφέρει, μεταξύ άλλων, για την ελληνική οικονομία η Moody’s Analytics που ανήκει στον όμιλο του οίκου πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.

Παράλληλα, εκτιμά ότι ο αντίκτυπος του πολέμου στον πληθωρισμό θα είναι μεγάλoς, συνθλίβοντας το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των Ελλήνων. Συγκεκριμένα, προβλέπει ότι ο ετήσιος πληθωρισμός θα κινηθεί πάνω από το 8% στο β’ και γ’ τρίμηνο φέτος για να υποχωρήσει οριακά στο 7,7% στο τέλος του 2022, πριν ομαλοποιηθεί το 2023 στο 3%.

Σε ό,τι αφορά τον τουρισμό, παρ’ όλο που ο κλάδος ξεπέρασε τις προσδοκίες το 2021, θα εμφανιστούν προκλήσεις λόγω των διεθνών πληθωριστικών πιέσεων και της ουκρανικής κρίσης. Σχεδόν το 1/4 της πτώσης της αύξησης του ΑΕΠ σε σύγκριση με το βασικό σενάριο του Φεβρουαρίου προέρχεται από την υπόθεση μηδενικών τουριστικών αφίξεων από τη Ρωσία, η οποία μεταφράζεται σε περίπου 400 εκατ. ευρώ λιγότερα έσοδα το 2022. «Η υπόθεση αυτή είχε ενσωματωθεί στις προβλέψεις μας», τονίζει η Moody’s Analytics.

Τα τρία σενάρια

Στο βασικό σενάριο, η αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ παραμένει πάνω από το δυνητικό επίπεδο μέχρι το 2024. Η ελληνική οικονομία θα δει τον ετήσιο πληθωρισμό της γύρω από τον στόχο της ΕΚΤ μέχρι το 2026, ενώ η ανεργία φτάνει στο φυσικό της επίπεδο. Η ισχυρή ανάπτυξη και η εμπιστοσύνη των αγορών αντανακλώνται στις αποδόσεις των ομολόγων, επιτρέποντας στην κυβέρνηση να δανείζεται με χαμηλό επιτόκιο και να εξομαλύνει το χρέος της. Μέχρι το τέλος του 2024, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ έχει μειωθεί κάτω από το 170% και το έλλειμμα συγκλίνει στο μηδέν. Το ΑΕΠ αυξάνεται κατά 4,5% το 2022 και κατά 2,8% το 2023.

Στο αισιόδοξο σενάριο, η στρατιωτική σύγκρουση στην Ουκρανία επιλύεται ταχύτερα από το αναμενόμενο. Οι κυρώσεις αίρονται γρήγορα, υποστηρίζοντας τις γραμμές εφοδιασμού βασικών εμπορευμάτων από τη Ρωσία. Η εξασθένηση της πανδημίας και των γεωπολιτικών εντάσεων οδηγεί σε ισχυρή ανάκαμψη της ζήτησης. Σε αυτό το σενάριο, το ελληνικό ΑΕΠ διευρύνεται κατά 5,7% το 2022 και κατά 3,9% το 2023.

Στο δυσμενές σενάριο, η στρατιωτική σύγκρουση μεταξύ της Ρωσίας και της Ουκρανίας επιδεινώνεται. Η εφοδιαστική αλυσίδα καταρρέει, με αποτέλεσμα οι ρυθμοί πληθωρισμού να επιταχύνονται σημαντικά πάνω από τα βασικά επίπεδα. Μια άλλη παραλλαγή της COVID-19 εμφανίζεται το χειμώνα και προκαλεί την επιστροφή σε μέτρα κοινωνικής αποστασιοποίησης στο εσωτερικό και στο εξωτερικό. Η πολιτική αστάθεια προκαλεί πολλαπλούς γύρους εκλογών που πλήττουν την οικονομία το 2023 και αυξάνουν σημαντικά το κόστος του χρέους. Το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών συμπιέζεται- αντί να δαπανήσουν τις πλεονάζουσες αποταμιεύσεις, τα νοικοκυριά περιορίζουν σημαντικά τις δαπάνες τους. Οι επιπτώσεις του πλούτου από την πτώση των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων αποθαρρύνουν περαιτέρω τους Ευρωπαίους από τις δαπάνες. Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, το ΑΕΠ αυξάνεται μόνο κατά 1,9% το 2022 και συρρικνώνεται κατά 1,5% το 2023.

Moody’s AnalyticsπληθωρισμόςΤουρισμόςεφοδιαστική αλυσίδαδιαθέσιμο εισόδημα νοικοκυριών