Οι μαύρες προβλέψεις της Matterhorn Asset Management: Game over σε μετοχές και εταιρίες- Οι μικρομεσαίοι επιχειρηματίες θα βουλιάξουν

19:41 18/3/2020 - Πηγή: Mononews

Στην εκτίμηση ότι η παγκόσμια κατάρρευση, μετοχών, εταιριών και συστημάτων υγείας είναι αναπόφευκτη αναφέρει σε ανάλυση της η ελβετική εταιρία διαχείρισης κεφαλαίων Matterhorn Asset Management AG – GoldSwitzerland.

Η Matterhorn Asset Management AG – GoldSwitzerland έχει προβλέψει παλαιότερα ότι η Wall Street θα χάσει το 90% της αξίας της. «Τα επόμενα πέντε χρόνια ο στόχος δεν θα είναι να κερδίσουμε αλλά να επιβιώσουμε»  ήταν ο ο τίτλος ενός άρθρου στις αρχές Αυγούστου του 2019 (Next five years is not about winning but surviving.).

Όπως

τονίζει σε νέα της κείμενο με τίτλο « THE DEMISE OF THE FINANCIAL SYSTEM IS IMMINENT » , που δημοσιεύθηκε στην ιστοσελίδα της με την υπογραφή του ιδρυτή της εταιρίας Matterhorn Asset Management AG (ΜΑΜ)  Egon von Greyerz: 

«Τώρα ο κόσμος αντιμετωπίζει πολλαπλές απειλές και πολλαπλές αποτυχίες. Ο κορωνοϊός δεν είναι η αιτία των παγκόσμιων κραχ στις αγορές αλλά ο καταλύτης.  Αλλά ακόμα κι αν είναι απόλυτα βέβαιο ότι ο κόσμος θα δει μια οικονομική κατάρρευση μεγαλύτερη από οποιαδήποτε κρίση των τελευταίων 100 ετών, ο κορωνοιός είναι απλά ένας καταλύτης.

Ποιες είναι οι τρομακτικές επιπτώσεις που πλήττουν τον κόσμο λόγω του κορωνοιού; Οι μετοχές θα χάσουν το 90% της αξίας τους με βάση τις τρέχουσες τιμές και ο χρυσός θα φτάσει στα επίπεδα που ελάχιστοι μπορούν να φανταστούν. Κανείς δεν γνωρίζει την έκταση των ατόμων που έχουν επηρεαστεί από τον κορωνοιό. Η Κίνα δεν μας έδωσε ποτέ τα πραγματικά στοιχεία.

Και ο υπόλοιπος κόσμος δεν έχει ιδέα που βρίσκεται. Κάθε χώρα πιστεύει ότι ελέγχουν την κατάσταση μέχρι να πανικοβληθούν. Πέραν από την Ασία, η Ιταλία πήρε την πρώτη θέση και εκεί παρατηρήσαμε μια εκθετική αύξηση του αριθμού των ατόμων που επλήγησαν.

Και ακόμα, στην Ιταλία, όπως και στις περισσότερες άλλες χώρες, δεν έχουν καταλάβει πόσα άτομα έχουν μολυνθεί.  Ίδια κατάσταση στο Ηνωμένο Βασίλειο, τις ΗΠΑ, τη Σουηδία, την Ελβετία, τη Γερμανία και τα περισσότερα άλλα έθνη.

Ακούτε από τις περισσότερες χώρες ότι όταν οι άνθρωποι έχουν τα συμπτώματα, τους λένε ακριβώς να μένουν στο σπίτι.  Έτσι, οι πραγματικοί αριθμοί είναι σίγουρα 10 φορές μεγαλύτεροι από ό, τι αναφέρθηκαν ή πολύ υψηλότεροι.

Κάποιος προβλέπει ότι το 70% του κόσμου θα μολυνθεί και αυτό δεν μπορεί να θεωρηθεί απίθανο.  Και όπως αποκαλύφθηκε στην Ιταλία, το υγειονομικό σύστημα δεν επαρκεί. Υπάρχουν κατά μέσο όρο μόνο 12 νοσοκομειακές κλίνες ανά 100.000 άτομα στην ΕΕ.

Η ΕΕ έχει 500 εκατομμύρια ανθρώπους. Εάν η εκτίμηση ότι το 70% θα μολυνθεί είναι σωστή, αυτό συνεπάγεται 350 εκατομμύρια. Ας πούμε ότι το 10% χρειάζεται εισαγωγή στο νοσοκομείο. Αυτό αντιστοιχεί σε 35 εκατομμύρια που θα πρέπει να μοιραστούν 60.000 διαθέσιμα κρεβάτια.

Στην Αμερική η κατάσταση είναι χειρότερη. Οποιαδήποτε κυβέρνηση και υγειονομική αρχή πρέπει απλώς να κοιτάξει την Ιταλία για να καταλάβει πόσο γρήγορα εξαπλώνεται ο κορωνοιός.

Αλλά κάθε κυβέρνηση, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου, πιστεύει ότι είναι διαφορετική η κατάσταση και ως εκ τούτου οι ενέργειες για την αντιμετώπιση του κορωνοιού διαφέρουν.

Η Ιταλία έχει παραλύσει ως οικονομία, όλα είναι κλειστά. Τα καταστήματα, εκτός από τα τρόφιμα και τα φαρμακεία, το μεγαλύτερο μέρος της βιομηχανίας, τα ξενοδοχεία, τα εστιατόρια, τα σχολεία κ.λπ. είναι όλα κλειστά. Ιταλοί επιχειρηματίες κλείνουν τις επιχειρήσεις τους αφού δεν υπάρχουν πελάτες. Πόσο τραγικό.

Η Ισπανία αρχίζει να κλείνει ένα μεγάλο μέρος της χώρας, συμπεριλαμβανομένης ολόκληρης της τουριστικής βιομηχανίας. Οι περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες είναι πιθανό να ακολουθήσουν παρόλο που είναι πολύ αργές για να αντιδράσουν γρήγορα. Ακόμη και οι ΗΠΑ δεν έχουν καταλάβει πόσο σοβαρή είναι η κατάσταση.

Αν πάρουμε απλώς την Ιταλία ως παράδειγμα καθώς ο κορωνοιός έχει προκαλέσει καταστροφή στο έθνος. Η Ιταλία έχει υπέροχη κουλτούρα, ιστορία, κληρονομιά, φαγητό και λαό. Αλλά η χώρα ήταν γονατισμένη πριν από αυτή την κρίση. Η οικονομία επιβράδυνε και το χρηματοπιστωτικό σύστημα είχε προβλήματα.

Πολλά από αυτά οφείλονται στην ΕΕ. Η Ιταλία δεν θα βγει ανέπαφη. Αλλά δυστυχώς το ίδιο θα συμβεί και στην Ελλάδα, την Ισπανία, τη Γαλλία, τη Γερμανία, τις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο και τα περισσότερα άλλα έθνη.

Οι μικρές επιχειρήσεις θα έχουν μετρητά   

Για μια παγκόσμια οικονομία που εξαρτάται απόλυτα από τον δανεισμό 265 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αυτό που συμβαίνει είναι μια πλήρης καταστροφή. Οι μικρές επιχειρήσεις δεν θα έχουν μετρητά για να επιβιώσουν ακόμη και για μερικές εβδομάδες.

Σχεδόν κανείς δεν έχει μεριμνήσει για να εξοικονομήσει αλλά μόνο χρέη. Πολλοί απολύονται ήδη. Η αεροπορική βιομηχανία ήταν εξαιρετικά αδύναμη πριν από την κρίση.

Η Norwegian Airlines έχει ήδη απολύσει το 50% του προσωπικού. Η τουριστική βιομηχανία με τα λεπτά περιθώριά της καταρρέει. Το ίδιο συμβαίνει σε μεγάλο αριθμό βιομηχανιών.
Ο τραπεζικός κλάδος δεν θα επιβιώσει στην επόμενη φάση, αλλά θα είναι αρχικά αυτός που θα τυπώσει χρήμα για την παγκόσμια οικονομία.

Αυτό που συμβαίνει τώρα στον κόσμο με όρους οικονομίας ήταν εντελώς προβλέψιμο, παρόλο που ο καταλύτης δεν ήταν ο πιο προφανής.  Αλλά αυτό που δεν είναι προφανές για το 99,5% των επενδυτών είναι αυτό που θα συμβεί στη συνέχεια. Και σίγουρα αυτό που θα συμβεί θα είναι ακόμη πιο τραγικό.

Μετοχές

Οι μετοχές παγκοσμίως έχουν καταρρεύσει. Αντιμετωπίζουμε τώρα μια καθαρή bear market που θα διαρκέσει τουλάχιστον 5-7 χρόνια. Η οικονομία θα βρεθεί σε ύφεση το σοκ θα είναι διαρκές.

Φυσικά θα υπάρξει μεταβλητότητα στην πορεία προς τα κάτω με σημαντικές αποδόσεις στο μεσοδιάστημα. Αλλά δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι όλα τα χρηματιστήρια θα μειωθούν κατά 90% ή και περισσότερο τα επόμενα χρόνια. Φυσικά, θα υπάρξουν βίαιες ανοδικές και καθοδικές διορθώσεις, αλλά στο τέλος τα χρηματιστήρια θα χάσουν το 90% της αξίας τους.

Χρυσός

Συχνά, όταν ξεκινάει μια κρίση, οι άνθρωποι επικεντρώνεται σε λάθος πράγματα. Έτσι, τα καταστήματα τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ έχουν εξαντλήσει το χαρτί υγείας. Ναι, το χαρτί υγείας είναι χρήσιμο βραχυπρόθεσμα, αλλά η ιστορία μας έχει διδάξει ότι μεσοπρόθεσμα, καθώς ο υπερπληθωρισμός είναι καταστροφικός ότι ο χρυσός θα είναι πολύ πιο σημαντικός.

Εμείς εδώ στην Ελβετία όπου το 70% όλων των χρυσών ράβδων στον κόσμο εμπορεύονται, μπορούμε να πούμε ότι σήμερα δεν υπάρχει έλλειψη φυσικού χρυσού σε επίπεδο χονδρικής. Υπάρχει άφθονη προσφορά χρυσών ράβδων σήμερα στην Ελβετία.

Αυτά είναι τα καλά νέα. Τα κακά νέα είναι ότι αυτή η κατάσταση δεν πρόκειται να διαρκέσει πολύ. Ο χρυσός είναι στην αρχή μιας εξαιρετικά ισχυρής μακροπρόθεσμης ανοδικής πορείας. Η τρέχουσα μεταβλητότητα είναι προσωρινή λόγω των παγκόσμιων συνθηκών. Αυτό σύντομα θα αλλάξει.

Η κατάσταση της παγκόσμιας οικονομίας και το εξαιρετικά επισφαλές χρηματοπιστωτικό σύστημα το εγγυώνται. Ο κορωνοϊός είναι ο καταλύτης και όχι η αιτία της επικείμενης οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κατάρρευσης. Η αιτία θα μπορούσε να είναι οποιοδήποτε γεγονός, όπως μια χρεοκοπία ή μια κατάρρευση τράπεζας.

Αλλά, δυστυχώς, ο νόμος του Murphy θα επικρατήσει και εδώ. Οι κεντρικές τράπεζες οι καλύτεροι φίλοι του χρυσού

Οι Κεντρικές Τράπεζες είναι ο καλύτερος φίλος του χρυσού. Σίγουρα, οι περισσότερες Κεντρικές Τράπεζες προτιμούν να κρατούν το χρυσό σχετικά χαμηλά, καθώς μια υψηλή τιμή αντανακλά την κακή κατάσταση της οικονομίας.

Αλλά η απεριόριστη εκτύπωση χρημάτων, ειδικά από το 2006, είναι η καλύτερη υποστήριξη για τον χρυσό. Η αδιάκοπη εκτύπωση των άχρηστων νομισμάτων έχει μηδενική θετική επίδραση στην οικονομία, αλλά έχει τεράστια επίδραση στον χρυσό. Οι κεντρικές τράπεζες υλοποιούν κινήσεις που ήταν παρόμοιες με τον Αύγουστο του 1971 όταν ο Νίξον πήρε μέτρα.

Τον Αύγουστο του 1971, η Κίνα ήταν η μόνη χώρα που συνειδητοποίησε τις επιπτώσεις των πράξεων του Nixon

Η Κίνα έχει 20 χιλιάδες τόνους χρυσό. Από τότε το δολάριο και τα περισσότερα νομίσματα έχουν χάσει το 98% έναντι του χρυσού και το παγκόσμιο χρέος έχει εξαντληθεί.

Οι Κινέζοι το είδαν σαφώς τότε και έτσι η κινεζική κυβέρνηση έχει πιθανώς συσσωρεύσει χρυσό τουλάχιστον 20.000 τόνων, ενώ οι ΗΠΑ πιθανότατα έχουν πολύ λιγότερα από τους 8.000 τόνους.

Οι Κεντρικές Τράπεζες σε όλο τον κόσμο άρχισαν να πανικοβάλλονται ήδη στις αρχές του φθινοπώρου του 2019 κάνοντας χρήση των Repos και το QE. Πλέον πολλά μέρη του κόσμου είναι σήμερα σε πλήρη απομόνωση λόγω του κορωνοιού.

Κανείς δεν καταλαβαίνει ή μπορεί να εκτιμήσει τα αποτελέσματα αυτού του σοκ. Αλλά αυτό που μπορούμε να πούμε με βεβαιότητα είναι ότι ένας κόσμος που ήταν ήδη πολύ εύθραυστος οικονομικά πριν από τον ιό, θα υποστεί ανυπολόγιστες οικονομικές και ανθρώπινες συνέπειες λόγω του σοκ

Τα παράγωγα παγκοσμίως είναι 1,5 τετράκις εκατομμύρια

Με την οικονομική δραστηριότητα να παγώνει ουσιαστικά σε πολλές χώρες η εκτύπωση χρημάτων που θα έρθει θα είναι ατελείωτη και αδιανόητη. Θα ξεκινήσει με τρισεκατομμύρια δολάρια, αλλά καθώς το τραπεζικό σύστημα είναι ήδη υπό πίεση, θα αυξηθεί σε 10 τρισεκ. δολάρια. Όταν μια μέρα η Deutsche Bank, με 50 τρισεκ. δολάρια σε παράγωγα, βυθιστεί η Bundesbank και η ΕΚΤ θα πρέπει να την στηρίξουν.

Πολλές τράπεζες π.χ. η JP Morgan για παράδειγμα έχει επίσης περίπου 50 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παράγωγα. Και σύντομα τουλάχιστον 1,5 τετράκις εκατομμύρια κινδυνεύουν όταν αποτύχουν όλα τα αντισυμβαλλόμενα μέρη.

Η κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος μπορεί να μην έρθει το 2020, αλλά αργότερα καθώς οι κεντρικές τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν το μόνο όπλο που έχουν την εκτύπωση χρήματος.

Η εκτύπωση των χρημάτων θα αποτύχει, αλλά πριν από αυτό πολλοί ανυποψίαστοι επενδυτές θα αγοράσουν μετοχές να τα χάσουν πάλι όλα. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος παγκοσμίως είναι τα ομόλογα

Η αγορά ομολόγων είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος παγκοσμίως σε συνδυασμό με τα παράγωγα. Η τεχνητή χειραγώγηση των επιτοκίων μπορεί να διαρκέσει για κάποιο χρονικό διάστημα. Θα μπορούσε να συνεχιστεί για ένα χρόνο, αλλά η αγορά ομολόγων θα μπορούσε επίσης να καταρρεύσει πιο γρήγορα.

Υπάρχουν τόσα πολλά σκουπίδια και τόσα πολλά κακά χρέη στο σύστημα που οι κεντρικές τράπεζες αυτά συντηρούν. Έτσι, η αγορά ομολόγων θα χρεοκοπήσει και θα καταρρεύσει σε κάποιο σημείο όχι πολύ μακριά.

Οι Κεντρικές Τράπεζες θα επιταχύνουν την εκτύπωση χρημάτων, θα είναι ο μόνος αγοραστής του παγκόσμιου χρέους. Το τέλος του χρηματοπιστωτικού συστήματος, όπως το γνωρίζουμε σήμερα, είναι εγγυημένο.

Θα έρθουν καλύτερες ημέρες

Αλλά θυμηθείτε ότι αυτό θα περάσει το σοκ από τον κορωνοιό. Ο κόσμος θα έχει δύσκολες στιγμές για κάποιο χρονικό διάστημα. Τα χειρότερα δεν τα έχουμε δει.

Οι οικονομικές επιπτώσεις θα διαρκέσουν πολύ περισσότερο και ο κόσμος θα πρέπει να συνηθίσει σε πολύ χαμηλότερο επίπεδο οικονομικής δραστηριότητας. Αλλά όπως έχουμε αναφέρει πολλές φορές, υπάρχουν τόσα πολλά θαυμάσια πράγματα στη ζωή που είναι ελεύθερα – όπως οι οικογενειακοί φίλοι, η φύση, τα βιβλία, η μουσική, η τηλεόραση κλπ.

Οι δύσκολες στιγμές φέρνουν τους ανθρώπους πιο κοντά για όσο έχουμε μια στέγη πάνω από το κεφάλι μας και αρκετό φαγητό για φαγητό. Ο κόσμος θα αλλάξει ριζικά, μετά από αυτό το μεγάλο σοκ.