Επιπτώσεις από την αναδιάρθρωση του χρέους στη ζώνη του ευρώ

09:51 13/7/2011 - Πηγή: Antinews

Το παράδειγμα της έκθεσης της Γερμανίας σε ΕλλάδαΗ αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους αρχίζει πλέον να συζητείται στα σοβαρά ως μια πιθανή επιλογή, δεδομένου ότι λίγοι πλέον πιστεύουν ότι το πρόγραμμα που ακολουθείται  στην Ελλάδα έχει πιθανότητες επιτυχίας.Όπως πρόσφατα δήλωσε και ο Γερμανός Υπουργός  Οικονομίας κ. Σόϊμπλε, η Γερμανία προετοιμάζεται για κάθε ενδεχόμενο.Το Antinews

παρουσιάζει τα βασικά σενάρια που επεξεργάζεται η Γερμανία για τις επιπτώσεις από μια  πιθανή aναδιάρθωση του Ελληνικού ΧρέουςΣενάριο Ι: Πλήρης αποπληρωμή Δανείων της ΕΕ το 2015.Πολιτική:- Συνεχίζεται ο δανεισμός της Ελλάδος για 5 χρόνια, με την υπόθεση ότι θα η Ελλάδα θα επιστρέψει  στις  αγορές το 2015.Εν τω μεταξύ η Ελλάδα  θα πρέπει να προβαίνει σε αποκρατικοποιήσεις 5 δις το χρόνο για πέντε χρόνια.- Ο  Γερμανός Φορολογούμενος θα είναι  υπόχρεος για 19.2 δις ΕυρώΑρνητικές απόψεις- Η κατάθεση μετρητών στον  ESM ( Ευρωπαικος Μηχανισμός Σταθερότητας), από Γερμανία  θεωρούνται “χαμένα” εάν το Μηχανισμός έχει μόνιμη ύπαρξη.- Τα μετρητά στο ESM, θα μπορούσαν να τοκίζονται ,αλλά πρέπει να υπολογιστεί αν τα  έξοδα εκταμίευσης νέων δανείων θα  είναι λιγότερα ή περισσότερα από τον τόκο!Σενάριο ΙΙΜη Πληρωμή των Δανείων της ΕΕ το 2015- Η Ελλάδα θα μπορούσε να κάνει default στα   Δάνεια της ΕΕ το 2015, τόσο στο πρώτο δάνειο (τα 110 δις)  όσο και στο δάνειο της  αναχρηματοδότησης  ( 120δισ )- Αυτό το σενάριο θα κοστίσει στη Γερμανία 56.1δις Ευρώ.Σενάριο ΙΙΙ- Ήπια αναδιάρθρωση (Soft Debt)Σύμφωνα με το σενάριο αυτό προβλέπεται η αποπληρωμή  1/3 των Δανείων της ΕΕ μέχρι το 2015-Αυτό το σενάριο θα κοστίσει στη Γερμανία 38δισ Ευρώ.- Αλλά είναι πολύ αισιόδοξο, μιας και η Ελλάδα θα πρέπει να προχωρήσει τις Αποκρατικοποιήσεις χωρίς εσωτερικές αντιστάσεις.- Επίσης η ΕΚΤ θα πρέπει να συνεχίσει να αγοράζει Ομόλογα Χώρας σε πορεία χρεοκοπίας. Γεγονός το οποίο θα βλάψει τη φήμη της ΕΚΤ και τη νομισματική της πολιτική- Την ίδια στιγμή θα τεθούν υπό αμφισβήτηση τα προγράμματα “διάσωσης” των υπολοίπων χωρών, αλλά και το πρόγραμμα των Τραπεζών στις αφερέγγυες χώρες.Σενάριο IVΆμεση Αναδιάρθωση Χρέους- Προϋπόθεση ένα κούρεμα 50%.Η Ελλάδα δύναται να αποπληρώσει μόνο το 50% του παλαιού, αλλά και των νέων Δανείων αναχρηματοδότησης.- Αναβολή περαιτέρω Αποκρατικοποιήσεων- Με αποτέλεσμα υψηλό κόστος των Δανειστριών Χωρών- Η Ελλάδα ωφελείται από την αναδιάρθρωση μιας και το χρέος θα μειωθεί στο μισό, και μετά από σύντομο χρονικό διάστημα θα ανακτηθεί η εμπιστοσύνη των “επενδυτών”- Επιστροφή στις Αγορές στο τέλος του 2013- Η Ελλάδα με πορεία ανάπτυξης πλέον, θα μπορέσει να αποπληρώσει και το υπόλοιπο των χρεών της.-Με αυτή την εξέλιξη,  θα αποσυνδεθεί η “μετάδοση” σε Ιρλανδία, Πορτογαλία και Ισπανία- Με αυτές τις προϋποθέσεις το κόστος για τη Γερμανία θα είναι 36.9δισ Ευρώ, και δεν είναι “ανέξοδο”.- το σενάριο αυτό πρέπει να τεθεί σε άμεση εφαρμογή, παρά το γεγονός ότι θα επηρεαστεί και η ΕΚΤ καταγράφοντας άμεσα ζημιές, αλλά, μπορεί και να το ξεπεράσει επιμηκύνοντας αυτές τις ζημιές πληρώνοντας, είτε για λ