Το 48ωρο που θα κρίνει οικονομία και πολιτική το 2024, αρχίζει σήμερα – Οι δύο απαντήσεις στο μεγάλο στοίχημα που παίζουν αγορές, επιχειρήσεις, κυβερνήσεις και νοικοκυριά
«Επιτρέψτε μου να είμαι πολύ σαφής: είναι πάρα πολύ νωρίς για να σκεφτόμαστε για μειώσεις επιτοκίων. Οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι ίσως απαισιόδοξοι από την φύση τους. Όπως και οι αγρότες, έχουμε να κάνουμε με μία πολλαπλότητα εξωτερικών επιδράσεων. Και όταν ο πληθωρισμός είναι ψηλά δεν αναλαμβάνουμε ρίσκα. Γυρίζοντας στο θέμα του πληθωρισμού ο στόχος του 2% παραμένει απόλυτη προτεραιότητά μας…».
Η συγκεκριμένη δήλωση έρχεται από το στόμα του Διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας Andrew Bailey σε πρόσφατη
Ίσως είναι χρήσιμο εδώ να υπενθυμίσουμε ότι ο τελευταίος ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στην Μ. Βρετανία εμφάνισε νέα υποχώρηση ενώ γινόταν η συγκεκριμένη δήλωση.
Από την άλλη είναι εύκολο να σταχυολογήσουμε μια σειρά άλλων δηλώσεων, όπως της μέχρι πρότινος «γερακίνας» της ΕΚΤ κας Ιζαμπέλ Σνάμπελ και άλλων ευρωπαίων κεντρικών τραπεζιτών που προδικάζουν μια στροφή το 2024 προς την κατεύθυνση της ήπιας χαλάρωσης των επιτοκίων.
Και το ερώτημα που έχει αναδειχθεί σαν το μείζον ζήτημα για το 2024 είναι τι αλήθεια θα συμβεί μέσα σ’ αυτή την χρονιά, θα πέσουν τα επιτόκια, θα μείνουν σταθερά, υπάρχει έστω και η παραμικρή πιθανότητα να ξανα- αυξηθούν;
Παραμένει αυτό το μείζον ερώτημα για ΟΛΕΣ τις οικονομίες, καθώς ήταν και παραμένουν «υπερφορτωμένες» με χρέος το οποίο έχει συναφθεί με μηδενικά ή και αρνητικά επιτόκια.
Και τώρα θα πρέπει να αναχρηματοδοτηθεί με τα κατακόρυφα αυξημένα επιτόκια του 2022 – 23.
Μπορούν οι οικονομίες να αντέξουν αυτή την κατακόρυφη αύξηση του κόστους ανα-χρηματοδότησης του χρέους (για να μη μπούμε στο ερώτημα της σύναψης νέου χρέους) ;
Η απάντηση είναι ένα καθαρό όχι.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα τη γερμανική οικονομία, η οποία δεν είχε βρεθεί ούτε στις μέρες της κρίσης του 2008 – 2009 στο σημείο που βρίσκεται σήμερα, με όλους τους δείκτες της να επιβεβαιώνουν την είσοδό της σε ύφεση. ΄Η ακόμα την υπερχρεωμένη Ιταλία, την Γαλλία ή την Ισπανία.
Η Ελλάδα για λόγους που έχουν απασχολήσει πρόσφατα τα «Οικονο-κλαστικά» έχει… καταφέρει να είναι πάλι μία κατηγορίας από μόνη της.
Το στοίχημα των αγορώνΜε αυτά τα «δεδομένα» οι αγορές βάζουν όλα τα στοιχήματα του κόσμου στην πτώση των επιτοκίων μέσα στο 2024.
Ο ακόλουθος πίνακας που δημοσίευσε πρόσφατα το Bloomberg (και έκτοτε έχει κάνει τον γύρο του κόσμου στα διεθνή ΜΜΕ), δείχνει με απόλυτη ακρίβεια ότι η συνολική εκτίμηση των αγορών είναι πως το γύρισμα στο 2024 οδηγείται από την επιστροφή των Κεντρικών Τραπεζών στην μείωση του κόστους του χρήματος.
Ταυτόχρονα όμως «δείχνει» ότι και το 2023 οι εκτιμήσεις και οι προσδοκίες των αγορών έπεσαν σημαντικά έξω σε σχέση με αυτό που τελικά έκαναν οι Κεντρικές Τράπεζες.
Το λάθος όμως δεν αφορούσε στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών, αλλά στην «ποσοτικοποίηση» των μεταβολών των επιτοκίων.
Με άλλα λόγια οι Κεντρικές Τράπεζες μπορεί να μην ακολούθησαν τις προσδοκίες των αγορών αλλά δεν τις αγνόησαν τις προσδοκίες των αγορών και κινήθηκαν με μεγαλύτερη ή μικρότερη ένταση στην κατεύθυνση που οι αγορές «έβλεπαν».
Μπορεί αυτό να επαναληφθεί με τον ίδιο τρόπο αυτή την εβδομάδα, με την Fed σήμερα το βράδυ και την ΕΚΤ την επόμενη ημέρα;
Αυτό θα είναι και το μεγαλύτερο δίλλημα που οι Κεντρικοί Τραπεζίτες πρέπει να απαντήσουν.
Αναμφίβολα δεν είναι υποχρεωμένοι να κάνουν άμεσα κίνηση, αλλά είναι οπωσδήποτε υποχρεωμένοι να δείξουν κάποια σημάδια στον ορίζοντα για το 2024.
Το διάγραμμα που ακολουθεί – και αυτό από το Bloomberg που εξακολουθεί να έχει την καλύτερη επεξεργασία στοιχείων – δείχνει ξεκάθαρα την «απειλή» που κάνει τις αγορές να βάζουν όλα τα στοιχήματα στην διολίσθηση των επιτοκίων και ταυτόχρονα υποχρεώνει τις Κεντρικές Τράπεζες να δείξουν το πως καταλαβαίνουν τις αντοχές της οικονομίας, σε ένα πρωτοφανές δίλλημα με την επιβίωση της οικονομίας από την μία μεριά της πλάστιγγας και τον κίνδυνο νέου κύκλου χρεοστασίων πολύ μεγαλύτερου εκείνου του 2008, από την άλλη.
Η κατακόρυφη αύξηση των επιτοκίων με στόχο την αναχαίτιση του πληθωρισμού έχει τινάξει στα ύψη το κόστος αναχρηματοδότησης του πρωτοφανώς διογκωμένου δημόσιου και ιδιωτικού χρέους.
Το «χτύπημα» σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά από την κατακόρυφη ανατίμηση του χρέους (αύξηση του κόστους αναχρηματοδότησης) είναι τεράστιο και χωρίς …προηγούμενο, καθώς ομόλογα και δάνεια με μηδενικά ή και αρνητικά επιτόκια ή θα πρέπει να αποπληρωθούν εδώ και τώρα, ή να αναχρηματοδοτηθούν με ακραία πολλαπλάσιο κόστος. Μπορούν να αντέξουν στις τρέχουσες συνθήκες αυτό το «κόστος»; Αναμφίβολα όχι και αυτό κάνει τις αγορές να ποντάρουν σε «στροφή» πολιτικής των κεντρικών τραπεζών.
Όμως ακόμα και αν αυτή η «στροφή» επιβεβαιωθεί, ενάντια στις δηλώσεις του διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Μ. Βρετανίας, αυτό δεν μπορεί να γίνει σε χρόνο “Dt”, χρειάζεται χρόνο. Και ο «χρόνος» αυτός κοστίζει ήδη πολύ ακριβά. Και δεν λογαριάζει αν οι οικονομίες έχουν μπεί σε εκλογικούς κύκλους…
Όπως δήλωνε πρόσφατα μία οικονομολόγος της Morgan Stanley «το 2024 είναι μία μεταβατική χρονιά, ένα σημείο καμπής για την οικονομία και την νομισματική πολιτική…».
Το ερώτημα που παίζεται στα στοιχήματα των αγορών είναι αν αυτή η καμπή είναι «από την ανάπτυξη στην – γενικευμένη – ύφεση», ή σε μία επιβράδυνση πολιτικά διαχειρίσιμη…
To άρθρο Το 48ωρο που θα κρίνει οικονομία και πολιτική το 2024, αρχίζει σήμερα – Οι δύο απαντήσεις στο μεγάλο στοίχημα που παίζουν αγορές, επιχειρήσεις, κυβερνήσεις και νοικοκυριά δημοσιεύτηκε στο NewsIT .
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Δυστυχώς οι γιατροί ανακοίνωσαν τα άσχημα νέα για τον 31 χρονο αστυνομικό, έγινε αυτό που φοβόμασταν όλοι
- Χωρίς μετρό και τραμ η Αθήνα, παρά τη δικαστική απόφαση που έκρινε παράνομη την στάση εργασίας
- Η ΕΛ.ΑΣ. σπεύδει να «μαζέψει» το λάθος του Οικονόμου για τον «καθοδηγητή»
- Νεαρή πήγε οικογενειακό ταξίδι και τελικά ήταν παγίδα για να παντρευτεί τον ξάδερφό της
- Ανέστειλαν τη στάση εργασίας λίγο πριν τη λήξη της βάρδιας οι εργαζόμενοι της ΣΤΑΣΥ: Μετρό και τραμ παρέμειναν στα αμαξοστάσια
- Τέλος Σεργουλόπουλος και Μελιτά την επόμενη σεζόν από το πρωινό – Αυτοί στην θέση τους
- The Chase: Έφυγαν με ποσό – ρεκόρ - Δάκρυσε η Μαρία Μπεκατώρου με τον τελικό
- Σφοδρό τροχαίο με μετωπική έξω από τις Σέρρες - Τρεις τραυματίες
- Έκρηξη βόμβας στον Πειραιά - Υλικές ζημιές σε κτήριο που στεγάζει γραφεία
- ΕΡΓΑΤΙΚΑ ΣΩΜΑΤΕΙΑ - ΜΑΖΙΚΟΙ ΦΟΡΕΙΣ: Ολοι στα συλλαλητήρια την Παρασκευή ενάντια στον προϋπολογισμό - οδοστρωτήρα!
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις NewsIt
- Το 48ωρο που θα κρίνει οικονομία και πολιτική το 2024, αρχίζει σήμερα – Οι δύο απαντήσεις στο μεγάλο στοίχημα που παίζουν αγορές, επιχειρήσεις, κυβερνήσεις και νοικοκυριά
- Δεν εκτελούνται δρομολόγια σε Μετρό και Τραμ λόγω της στάσης εργασίας παρότι κρίθηκε παράνομη
- Χρυσή Βίζα: Οι νέες περιοχές ενδιαφέροντος και το αβέβαιο μέλλον της στην ΕΕ
- Θεσσαλονίκη: Τρεις τραυματίες σε μετωπική σύγκρουση αυτοκινήτων στην επαρχιακή οδό Νιγρίτας – Σερρών
- Κασσελάκης: Παρελθόν όσα έγιναν στον ΣΥΡΙΖΑ – Εξωτερική πολιτική δεν κάνεις με υποκλίσεις στον Ερντογάν
- Τέλος η Ευρώπη για Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ! Συνεχίζει στο Champions League η Κοπεγχάγη
- Η Μπενφίκα «λυτρώθηκε» και πέρασε στο Europa League - Στην Σοσιεδάδ η πρωτιά στον 4ο όμιλο του Champions League
- Ο Φώτης Σεργουλόπουλος, το κόκκαλο από την ψαρόσουπα και η αντίδραση της Τζένης Μελιτά
- Καιρός σήμερα: Συννεφιά με ζέστη και υγρασία – Αναλυτική πρόγνωση
- Αποκαλύψεις του αδερφού και της συντρόφου του 18χρονου που πέταξε τη φωτοβολίδα στον αστυνομικό στου Ρέντη - Ο ρόλος του μάνατζερ τράπερ
- Τελευταία Νέα NewsIt
- Το 48ωρο που θα κρίνει οικονομία και πολιτική το 2024, αρχίζει σήμερα – Οι δύο απαντήσεις στο μεγάλο στοίχημα που παίζουν αγορές, επιχειρήσεις, κυβερνήσεις και νοικοκυριά
- Χρυσή Βίζα: Οι νέες περιοχές ενδιαφέροντος και το αβέβαιο μέλλον της στην ΕΕ
- Καιρός σήμερα: Συννεφιά με ζέστη και υγρασία – Αναλυτική πρόγνωση
- Κασσελάκης: Παρελθόν όσα έγιναν στον ΣΥΡΙΖΑ – Εξωτερική πολιτική δεν κάνεις με υποκλίσεις στον Ερντογάν
- Η Μπενφίκα «λυτρώθηκε» και πέρασε στο Europa League - Στην Σοσιεδάδ η πρωτιά στον 4ο όμιλο του Champions League
- Πολωνία: Η φιλοευρωπαϊκή κυβέρνηση Τουσκ έλαβε ψήφο εμπιστοσύνης
- Η Γενική Συνέλευση του ΟΗΕ ενέκρινε ψήφισμα για ανθρωπιστική εκεχειρία στη Λωρίδα της Γάζας
- Ανεστάλη η στάση εργασίας σε Μετρό και Τραμ
- Champions League ΤΕΛΙΚΑ: Κοπεγχάγη και Νάπολι πέρασαν στους «16» της διοργάνωσης - Εκτός Ευρώπης η Γιουνάιτεντ
- Το προξενιό της Ιουλίας: Ένας ακόμη νεκρός κάτω απ’ τη γέφυρα αναστατώνει την τοπική κοινωνία
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Ουκρανία: Ρωσική πυραυλική επίθεση κατά του Κιέβου – Η δεύτερη μέσα σε δυο μέρες
- Πλημμυροπαθείς: Αναλυτικά τα ποσά που έχουν καταβληθεί
- Κινούμαι ηλεκτρικά 2: Μέχρι πότε έχει δοθεί παράταση για το πρόγραμμα
- 5 το πρωί: Οι έρευνες για τα επεισόδια στο Ρέντη – Οι διεθνείς επαφές του ΣΥΡΙΖΑ – Ο αποκλεισμός της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ
- Ειρήνη Παπαδοπούλου: "Έχω αντιμετωπίσει θέμα με την αφίσα, έχω δεχθεί και σαμποτάζ"
- Ουκρανία: Τουλάχιστον 12 τραυματίες στο Κίεβο από ρωσική, πυραυλική επίθεση
- Γάζα: Το Ισραήλ, μετά την Βουλή και το Δικαστήριο, ανατίναξε σχολείο του ΟΗΕ επειδή…ήταν σχολείο
- Ισραήλ: Σφοδρά πυρά Μπάιντεν σε Νετανιάχου – Άνευ προηγουμένου δηλώσεις
- Ο Μπάιντεν προειδοποιεί το Ισραήλ πως «χάνει» την υποστήριξη της διεθνούς κοινότητας
- Ασφαλιστικό νομοσχέδιο: Οι πέντε κομβικές παρεμβάσεις στην επαγγελματική ασφάλιση