Ευνοείται το ΧΑ, τα σενάρια των τραπεζών, τι βλέπει η JPM στην Πειραιώς τι περιμένει η αγορά στη ΔΕΗ και οι σορτ στον ΟΤΕ

10:45 13/11/2024 - Πηγή: Emea.gr

Διόρθωσαν χθες οι διεθνείς αγορές, αλλά το ΧΑ είχε διάθεση και ορμή και οι αγοραστές συνέχισαν, καθώς το τοπίο στις ελληνικές τράπεζες έχει αλλάξει. Τη διαφορά την κάνουν τα μερίσματα (των τραπεζών) όπως επισημαίνει η JP Morgan. Ουσιαστικά από όλες τις άλλες αγορές με τις οποίες κατατάσσεται ακόμα το ΧΑ ως αναπτυσσόμενη αγορά (ακόμα τουλάχιστον), είμαστε η μοναδική αγορά που αναβαθμίζει.

Συγκρινόμενοι με τον μεγαλύτερο «αντίπαλο» που είναι

η Πολωνία, εμείς αναβαθμιζόμαστε, ενώ για την Πολωνία παραθέτει δυσμενή σενάρια. Η εκλογή Τραμπ δεν ευνοεί ούτε γεωπολιτικά τους Πολωνούς, ενώ οι δασμοί θα είναι φωτιά και οι ισοτιμίες για τα νομίσματα κυρίως σε Πολωνία, αλλά και Τσεχία και Ουγγαρία, δυσμενείς…

Τα funds που επενδύουν στην Ευρώπη μπορούν να αγοράσουν περισσότερο Ελλάδα, είναι το συμπέρασμα του οίκου. Το άλλο συμπέρασμα του οίκου είναι ότι είμαστε φθηνοί σε σχέση με τις τράπεζες στην Ευρώπη σε όρους κερδών ανά μετοχή και λόγω μερισματικών αποδόσεων, με τα μερίσματα να ανεβαίνουν.

Είναι φθηνή η Alpha Bank είχαμε πει. Αυτό βλέπουν και τα funds που αγοράζουν.

Επανερχόμενοι όμως στη JP Morgan αξίζει να πούμε ότι στις 10 κορυφαίες επιλογές του οίκου μπήκε η Τράπεζα Πειραιώς, με σύσταση υπεραπόδοσης φυσικά. Ο οίκος έχει βάλει τον πήχη στα 5,90 ευρώ και σημειώνει ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα είναι 0,84 ευρώ φέτος και η πρόβλεψη για την ώρα για τα κέρδη του 2025 είναι για τα EPS στα 0,85 ευρώ. Ο πολλαπλασιαστής κερδών είναι στο 4,5…

Η τράπεζα Κύπρου συνέχισε χθες με τα αποτελέσματα. Υπενθυμίζεται ότι πέρυσι έτρεχε μερισματική απόδοση 8%, αλλά από τα φετινά κέρδη θα διανείμει –επόπτου επιτρέποντος- το 50% των κερδών. Μάλλον εξετάζει να διαθέσει την εταιρία πληρωμών που διαθέτει, όπως έκαναν και οι ελληνικές τράπεζες αλλά για την ώρα δεν έχει κάποιο συγκεκριμένο πλάνο, χωρίς όμως να το αποκλείει.

Μάνι- μάνι λοιπόν, οι τρεις τράπεζες είχαν λόγους που ανέβαιναν χθες. Αλλά βάλτε σε αυτές και την Εθνική γιατί πιάνει ήδη τα κεφάλαια MREL για τον τελικό στόχο το 2026, με το πράσινο ομόλογο που εξέδωσε κι έγινε χαμός στην αγορά. Και πρέπει να ληφθεί υπόψη πως η απόδοση στο ομόλογο τιμολογήθηκε φθηνά σε επίπεδα ρεκόρ. Η απόδοση 3,5% είναι το mid swap συν 130 μονάδες βάσης και 30 μονάδες χαμηλότερα από ότι αρχικά είχε υπολογιστεί. Κατέβασε το κόστος χρηματοδότησης η Εθνική.

Ανακοινώνει αποτελέσματα η ΔΕΗ σήμερα και η Optima θα εστιάσει στους επικαιροποιημένους στόχους της Επιχείρησης. Έχει βάλει τιμή-στόχο τα 17,40 ευρώ με σύσταση αγοράς. Αναμένει καλά αποτελέσματα που θα επιβεβαιώσουν την καθοδήγηση για τα επαναλαμβανόμενα EBITDA.

Με τη Ρουμανία στην εξίσωση αναμένει κύκλο εργασιών του Ομίλου στα 6,48 δισ. ευρώ, επαναλαμβανόμενα EBITDA 1,33 δισ. ευρώ (+42,1% ετησίως, υποστηριζόμενη από τη συνεισφορά της Ρουμανίας ύψους 250 εκατ. ευρώ). Τέλος, εξαιρουμένων των έκτακτων στοιχείων, αναμένει ότι τα καθαρά κέρδη μετά από μειοψηφίες θα διαμορφωθούν στα 224,7 εκατ. ευρώ αυξημένα 127,7% σε ετήσια βάση.

Ξεκινά σήμερα η διαπραγμάτευση των νέων 359.469.360 μετοχών από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Attica Bank. Η τράπεζα ανακοίνωσε την οριστική συμφωνία με την Davidson Kempner για την πώληση του 95% mezzanine και junior notes δύο τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, συνολικής ακαθάριστης λογιστικής αξίας περίπου 3,7 δισ. ευρώ.

Ακριβώς στη λήξη χτύπησαν τον ΟΤΕ οι σορτ παίκτες που μάλλον είμαι σε απόγνωση, χάνουν λεφτά με την άνοδο και δεν μπορούν να περιμένουν μήπως προκύψει διόρθωση. Επέλεξαν ΟΤΕ αφού υπάρχει η απώλεια από τους φόρους στη Ρουμανία υποθέτοντας ότι θα περάσουν στο τρίτο τρίμηνο και γιατί οι τράπεζες τους βγήκαν άσχημα σε αυτή τη φάση.

Η Attica Bank θα διατηρήσει το 100% των senior notes και θα αξιοποιήσει το σχέδιο Ηρακλής. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Attica Bank αναμένεται να έχει δείκτη ΜΕΑ κάτω του 3%.

Σε υψηλά 15ετίας διαμορφώνεται το ενεργητικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στα 21,071 δισ. ευρώ. Άνοδος τιμών και εισροές έχουν εκτοξεύσει το ενεργητικό των Αμοιβαίων που αποτελούν μαζί με τα ομόλογα και τα έντοκα γραμμάτια, εναλλακτική λύση για τους διαμαρτυρόμενους πελάτες με ρευστά διαθέσιμα οι οποίοι θα δουν τα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων να μειώνονται σταδιακά, καθώς η ΕΚΤ μειώνει τα επιτόκιά της.

Οι συνολικές ροές κεφαλαίων προς τους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. παρέμειναν θετικές και το 3ο τρίμηνο του 2024 στα 820 εκατ. ευρώ. Οι θετικές ροές ανά κατηγορία κατά το τρίτο τρίμηνο αφορούν κυρίως τους Διεθνείς Ομολογιακούς Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Euro 770 εκατ. Για τη ακρίβεια, εισροές κεφαλαίων προσέλκυσαν οι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. με συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης (Target Maturity Funds) κυρίως από νέους επενδυτές, καθώς μέσω της επένδυσης σε αυτούς δίνεται η δυνατότητα να δημιουργήσουν τακτικό εισόδημα επιδιώκοντας ταυτόχρονα την διατήρηση του κεφαλαίου τους. Είναι η εναλλακτική λύση για τις προθεσμιακές καταθέσεις που λέγαμε.

Στον κλάδο του Asset Management, καταγράφεται αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων κατά 5,26% από το προηγούμενο τρίμηνο και 12,24% από την αρχή του έτους σε 10 δισ. ευρώ, μαζί με τα ΤΕΑ. Το ενεργητικό των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (Ο.Ε.Ε. και Α.Ε.Ε.Χ.), το οποίο διαχειρίζονται μέλη της Ε.Θ.Ε., ανέρχεται σε 728 εκατ. ευρώ, όπου συμπεριλαμβάνονται και Private Equity χαρτοφυλάκια άνω των 470 εκατ. ευρώ.