Πού οφείλεται το παγκόσμιο sell-off στα χρηματιστήρια

10:00 6/8/2024 - Πηγή: Emea.gr

Στις διεθνείς αγορές είναι στραμμένα όλα τα βλέμματα, με την ανησυχία να είναι πολύ μεγάλη λόγω της κατάρρευσης των τελευταίων εικοσιτετραώρων. 

Σύμφωνα με αναλυτές το sell-off στην αγορά δεν αντικατοπτρίζει τόσο μία ραγδαία αλλαγή στις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ, όσο το λεγόμενο «carry-trade», το οποίο χρησιμοποιείται για επενδύσεις υψηλής απόδοσης.

Δημοσίευμα του Reuters εξηγεί πως, ενώ καταλύτης για την παγκόσμια κατάρρευση ήταν τα στοιχεία για τις θέσεις

εργασίας στις ΗΠΑ, τα οποία ήταν ασθενέστερα του αναμενόμενου, ωστόσο δεν ήταν τόσο αδύναμα ώστε να αποτελέσουν τον κύριο λόγο τέτοιων βίαιων κινήσεων, παρά το ότι ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei γνώρισε την Δευτέρα την μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από την Μαύρη Δευτέρα του 1987.

Αναλυτές εξηγούν στο Reuters ότι η απάντηση μάλλον βρίσκεται στην περαιτέρω απότομη χαλάρωση των carry trades, όπου δηλαδή οι επενδυτές δανείζονται χρήματα από οικονομίες με χαμηλά επιτόκια, όπως της Ιαπωνίας ή της ελβετίας, προκειμένου να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις σε δολάριο ή ευρώ. Τέτοιες πρακτικές είναι εμφανείς λόγω της ενίσχυσης του γιεν κατά πάνω από 11% έναντι του δολαρίου, από τα χαμηλά 38 ετών που καταγράφονταν μόλις πριν ένα μήνα.

Ασιάτης επενδυτής, ο οποίος ζήτησε να παραμείνει ανώνυμος, είπε ότι μερικά από τα πιο μεγάλα συστηματικά hedge funds που διαπραγματεύονται βάσει σημάτων από αλγόριθμους άρχισαν την πώληση μετοχών μετά την αιφνιδιαστική αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας την περασμένη εβδομάδα, που πυροδότησε προσδοκίες για περιορισμούς.

Παρόλο που δεν είναι εύκολο να εντοπιστούν οι ακριβείς αριθμοί και οι αλλαγές θέσης στις μετοχές, οι αναλυτές υποψιάζονται ότι οι πολυπληθείς θέσεις σε μετοχές τεχνολογίας που χρηματοδοτούνται από carry trades εξηγούν για ποιο λόγο δέχονται το μεγαλύτερο πλήγμα. Ορισμένοι επενδυτές δήλωσαν πως καθώς τα hedge funds συνήθως χρηματοδοτούν τα στοιχήματά τους μέσω δανεισμού, οι κινήσεις της αγοράς επιδεινώνονται από τις προσαρμογές τους.

Οι traders πάντως τώρα αναμένουν μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους πάνω από 120 μονάδες.