Πρωινό σχόλιο: Το ευρώ σε rebound ενόψει μείωσης επιτοκίων – Ακόμα και η Morgan Stanley το παρατραβάει καμιά φορά

08:40 10/12/2024 - Πηγή: Emea.gr

Αυτό που συμβαίνει με τις ισοτιμίες του δολαρίου και τη Morgan Stanley, έχει μεγάλο ενδιαφέρον για την πορεία των αγορών. Ο οίκος ήταν αυτός που είχε ξεκινήσει την ιστορία με την πρόβλεψη ότι μέχρι το τέλος του έτους το ευρώ θα έχει υποχωρήσει τόσο που η ισοτιμία του με το δολάριο θα έχει υποχωρήσει στο parity. Σε τιμή που το ευρώ θα τιμολογείται όσο ένα δολάριο.

Στο μεταξύ το ευρώ ερχόμενο από τα 12 δολάρια, είχε κάνει νέα χαμηλότερη κορυφή στα 1,09 δολάρια και άρχισε να κατρακυλά. Είχαμε υποστηρίξει

πως είναι αδύνατον να υποχωρήσει τόσο βαθιά το ευρώ, αλλά υπέρ του χρησμού του οίκου, λειτουργούσαν πολλά πράγματα. Και πρώτα απ’ όλα λειτουργούσε υπέρ του, ότι το δολάριο είχε υψηλότερα επιτόκια.

Υπέρ του όμως λειτουργούσε και το γεγονός ότι η Ευρώπη βρισκόταν σε στασιμότητα και ότι τα αμερικανικά κεφάλαια εγκατέλειπαν για να επιστρέψουν στις ΗΠΑ, ειδικά μετά τις εκλογές. Έτσι, το ευρώ άρχισε να υποχωρεί και το δολάριο να ανεβαίνει. Στην πορεία όμως ξέσπασε και πολιτική κρίση στις δύο ισχυρότερες οικονομίες της Ευρώπης.

Πρώτα στη Γερμανία όπου η κυβέρνηση διασπάστηκε και η χώρα βαδίζει σε εκλογές. Με ποιο ενδιαφέρον στοιχείο, ότι το θέμα του συνταγματικού φρένου στο χρέος, είναι στο τραπέζι των συζητήσεων για αλλαγές. Και γίνεται αντιληπτό, ότι οι αλλαγές αυτές είναι απαραίτητες αν θέλει η ισχυρότερη οικονομία της Ευρώπης να αντιμετωπίσει το πρόβλημα της ανάπτυξης.

Η επόμενη πολιτική κρίση ξέσπασε στη Γαλλία και εδώ τα πράγματα είναι πιο δύσκολα. Η κυβέρνηση έπεσε και δεν υπάρχουν εύκολες ή ξεκάθαρες λύσεις. Όλα θα περάσουν από δύσκολες διαπραγματεύσεις και συνεννοήσεις.

Το άλλο ζήτημα που λειτουργούσε υπέρ του δολαρίου ήταν ότι στις ΗΠΑ έχουν ανάπτυξη και στην Ευρώπη όχι. Και η ΕΚΤ θα έπρεπε να πάει ταχύτερα και βαθύτερα σε μικρότερα επιτόκια. Πράγμα που αναμένεται τώρα με την πρόβλεψη να είναι ότι τα επιτόκια του ευρώ θα μειωθούν έως και 0,75% μέχρι το τέλος του Ιανουαρίου και θα υποχωρήσουν τελικά ακόμα και στο 1,5% μέχρι το Σεπτέμβριο του 2025 για να ενισχύσουν τις οικονομίες.

Δεν θα έπρεπε κανονικά με αυτά τα νέα το ευρώ να υποχωρεί κι άλλο και να δικαιώνει τη Morgan Stanley για την πρόβλεψή της; Θα έπρεπε, αλλά δεν συμβαίνει αυτό.

Το ευρώ πράγματι υποχώρησε πολύ, έφθασε μέχρι τα 1,04 δολάρια. Τα 1,04 δολάρια, δεν είναι parity. Ως εκεί όμως, γιατί το ευρώ είναι σε rebound, στα 1,06 δολάρια ενώ αναμένεται ίσως και περικοπή επιτοκίων της ΕΚΤ από 0,25% μέχρι 0,50%. Και τώρα η Morgan Stanley, εγκαταλείπει την προηγούμενη πρόβλεψή της.

Τώρα λέει ότι οι εκτιμήσεις για άνοδο του δολαρίου λόγω Τραμπ είναι υπερβολικά αισιόδοξες και σε σημείωμά τους προτείνουν πωλήσεις.  «Time to Sell», λένε και και αγοράζουν αγγλικές λίρες. Δεν είναι Γιάννης, είναι Γιαννάκης δηλαδή…