Εικόνα επιδείνωσης στα ελληνικά και τα ευρωπαϊκά ομόλογα

14:13 17/10/2016 - Πηγή: New Money

Η γενικότερη αβεβαιότητα, η επαναφορά σεναρίων Grexit, οι δηλώσεις Σόιμπλε για εξέταση του ελληνικού χρέους μετά το τέλος του προγράμματος το 2018, και φυσικά η πορεία της ελληνικής οικονομίας αποτελούν βαρίδια για την ελληνική αγορά ομολόγων με το spread του ελληνικού 10ετούς να διαμορφώνεται στις 821 μονάδες βάσης από 818 μονάδες βάσης προηγουμένως. Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 70 με 71 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,40% και 8,21%.

Η ελληνική

10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.

Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014. Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 17 Οκτωβρίου του 2016 στο 6,60% σε απόδοση αγοράς.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές σήμερα διαμορφώνεται στις 955 μονάδες βάσης από 940 μονάδες βάσης.

Η εικόνα δεν είναι καλύτερη στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς να διαμορφώνεται στα υψηλότερα επίπεδα από την ημέρα του δημοψηφίσματος για το Brexit στις 23 Ιουνίου.

Πιο συγκεκριμένα, το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016, σήμερα 17 Οκτωβρίου αυξάνεται κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 0,09% έχοντας σκαρφαλώσει 20 μ.β αυτόν τον μήνα μακριά από τα αρνητικά επίπεδα, ενώ το yield στο αντίστοιχο βρετανικό διαμορφώνεται στο 1,27%. Επιδείνωση επικρατεί σε Ιταλία και Πορτογαλία, με τις αποδόσεις στο 1,43% και στο 3,35% αντίστοιχα.

Το ιρλανδικό 10ετές, λήξης 2025, εμφανίζει απόδοση 0,52% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,15% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.

Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη εβδομάδα υπήρξαν αναφορές ότι η ΕΚΤ μπορεί να συζητήσει τεχνικές αλλαγές στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας που θα της επιτρέψουν να επεκτείνει το QE πέραν του Μαρτίου του 2017, ωστόσο οι εκτιμήσεις των αναλυτών για tapering σύντομα συνεχίζουν να δημιουργούν μεγάλη ανησυχία στις αγορές ομολόγων.

«Έχουμε ένα παράθυρο δύο μηνών, όπου θα υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα για το τι θα κάνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, και το sell-off στα ομόλογα τρομάζει την αγορά», σημειώνει ο στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της Mizuho, Antoine Bouvet, για να προσθέσει: «Θα πρέπει να περιμένουμε μία περαιτέρω άνοδο 20 μονάδων βάσης στις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου».