Η κερδοφορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών και τα αυξημένα έξοδα, οι επενδύσεις των Χήτος ΑΒΕΕ και Κτήμα Άλφα και η Masdar Hellas

07:19 26/11/2024 - Πηγή: Dikaiologitika

Δύσκολες αποφάσεις

Τα οικονομικά αποτελέσματα 9μηνου 2024 του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών δείχνουν πως η εισηγμένη οδεύει σε καθαρή κερδοφορία 18 εκατ. ευρώ για το σύνολο του 2024, κάτι που θα επιτρέψει την χορήγηση μερίσματος έως 0,30 ευρώ ανά μετοχή. Πάντως, τα αποτελέσματα 9μηνου 2024 διέπονται και από μια αμφισημία. Ενώ ο Όμιλος της ΕΧΑΕ πέτυχε αξιοσημείωτες αυξήσεις σε βασικά μεγέθη, όπως ο κύκλος εργασιών (+15,7%), τα καθαρά κέρδη (+37,5%) και το EBITDA

(+28,7%), η αύξηση του λειτουργικού κόστους κατά 5,9% και των αμοιβών προσωπικού κατά 7,5% φέρνουν στην επιφάνεια την ανάγκη για βελτίωση της διαχείρισης των εξόδων.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, αντιμετωπίζει μια κρίσιμη πρόκληση: να διασφαλίσει ότι η ανοδική πορεία στα έσοδα δεν θα επισκιάζεται από τη συνεχή αύξηση των δαπανών. Ενώ η ενίσχυση της λειτουργικής δραστηριότητας και των νέων επενδυτικών προϊόντων είναι καθοριστικής σημασίας, η βιωσιμότητα του Ομίλου εξαρτάται από την ικανότητα διατήρησης υγιών περιθωρίων κέρδους.

Η συνεχιζόμενη αύξηση των εξόδων, όπως οι αμοιβές Διοίκησης και προσωπικού, απαιτεί στρατηγικό ανασχεδιασμό. Ο κ. Κοντόπουλος θα πρέπει επίσης να αντιμετωπίσει τη μεγάλη εξάρτηση από τα έσοδα που προέρχονται από δικαιώματα συναλλαγών και μετασυναλλακτικές υπηρεσίες, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 61,4% του κύκλου εργασιών. Η διαφοροποίηση των εσόδων είναι απαραίτητη για να μειωθεί η έκθεση του Ομίλου σε πιθανές διακυμάνσεις της αγοράς, που όπως φαίνεται θα αυξηθούν στο ορατό μέλλον.

Η Χήτος ΑΒΕΕ

Ολοκληρώθηκε επένδυση της Χήτος ΑΒΕΕ στη Βιομηχανική Περιοχή Ιωαννίνων η οποία αφορούσε στην επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου της. Το έργο περιλάμβανε την αγορά και εγκατάσταση νέου μηχανολογικού και παραγωγικού εξοπλισμού, την ανέγερση νέου κτιρίου αποθήκευσης και την προμήθεια περονοφόρων οχημάτων. Το συνολικό κόστος της επένδυσης ανήλθε στα 597.083 ευρώ και το 35% ενισχύθηκε από τον αναπτυξιακό νόμο με φορολογική απαλλαγή συνολικής αξίας 208.979 ευρώ. Η επένδυση οδηγεί σε αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας της Χήτος ΑΒΕΕ, η οποία θα ανέλθει στα 500 εκατομμύρια προ-φιαλίδια και πώματα μπουκαλιών ετησίως. Επιπλέον, ο εκσυγχρονισμός του εξοπλισμού οδήγησε σε περαιτέρω αύξηση της ισχύος της μονάδας πέραν των αρχικών προβλέψεων. Αξίζει να σημειωθεί πως ο κύκλος εργασιών του ομίλου της Xήτος ΑΒΕΕ αυξήθηκε από 79,49 εκατ. ευρώ το 2022 σε 98,22 εκατ. ευρώ το 2023, σημειώνοντας άνοδο κατά 18,73 εκατ. ευρώ ή 23,56%.

Παράλληλα, τα μικτά κέρδη του ομίλου ενισχύθηκαν σημαντικά, φτάνοντας τα 40,56 εκατ. ευρώ από 27,46 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 13,10 εκατ. ευρώ ή 47,70%. Τα λειτουργικά έξοδα του ομίλου ανήλθαν στα 40,60 εκατ. ευρώ από 32,64 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7,96 εκατ. ευρώ ή 24,38%. Εντυπωσιακή βελτίωση σημειώθηκε στις ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, όπου ο όμιλος από -5,03 εκατ. ευρώ το 2022 κατέγραψε θετικές ροές 1,52 εκατ. ευρώ, αύξηση 6,55 εκατ. ευρώ ή 130,20%. Ωστόσο, τα ίδια κεφάλαια του ομίλου υποχώρησαν κατά 3,74 εκατ. ευρώ ή 11,81%, διαμορφούμενα στα 27,91 εκατ. ευρώ. Τέλος, επήλθε αύξηση στις βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις, με τον όμιλο να σημειώνει άνοδο 15,21 εκατ. ευρώ ή 270,12%, φτάνοντας τα 20,84 εκατ. ευρώ.

Η Κτήμα Άλφα

Ο κύκλος εργασιών της εταιρείας Κτήμα Άλφα κατέγραψε μικρή άνοδο 2,2% το 2023, φτάνοντας τα 14,17 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων υποχώρησαν κατά 17,5%, στα 4,26 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω αυξημένων χρηματοοικονομικών εξόδων. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων της εταιρείας Κτήμα Άλφα παρουσίασαν παρόμοια μείωση 17,8%, αγγίζοντας τα 3,31 εκατ. ευρώ. Παρά τη μείωση της κερδοφορίας, η καθαρή θέση της εταιρείας αυξήθηκε κατά 13,4%, στα 18,34 εκατ. ευρώ, αποδεικνύοντας την αποτελεσματική διαχείριση κεφαλαίων και την έμφαση σε επανεπενδύσεις. Αυτή την περίοδο η Κτήμα Άλφα ολοκληρώνει την επένδυσή της στην περιοχή του Αμυνταίου που αφορά στη δημιουργία σύγχρονων εγκαταστάσεων παραγωγής φυσικών αφρωδών οίνων με την παραδοσιακή μέθοδο (methode traditionelle).

Το συνολικό κόστος της επένδυσης αναπροσαρμόστηκε στα 959.381 ευρώ, με τη φορολογική απαλλαγή να ανέρχεται στα 431.721 ευρώ, ενώ η ίδια συμμετοχή διαμορφώθηκε στα 291.882,37 ευρώ, αντιστοιχώντας σε ποσοστό 30,424%. Επιπλέον, η χρηματοδοτική μίσθωση ανήλθε σε 1,032 εκατ. ευρώ, με την επιδότηση να καλύπτει το 45% του σχετικού κόστους.

Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή

Στα επόμενα 24ωρα, η εταιρεία Masdar από το Άμπου Ντάμπι πρόκειται να αποκτήσει επισήμως και οριστικά το 67% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, άλλους μεγαλοεπενδυτές και μέλη της διοίκησης. Στη συνέχεια, θα υποβάλει δημόσια πρόταση για το υπόλοιπο 33%, με στόχο την πλήρη εξαγορά της εταιρείας. Η τιμή εξαγοράς έχει οριστεί στα 20 ευρώ ανά μετοχή, τόσο για το 67% όσο και για τη δημόσια πρόταση, ανεβάζοντας τη συνολική αξία της συναλλαγής στα 2,4 δισ. ευρώ. Συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού, το enterprise value της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή εκτιμάται στα 3,2 δισ. ευρώ.

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, κάτοχος του 37,3% των μετοχών, θα εισπράξει περίπου 880 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, από τη δημόσια πρόταση, οι επενδυτές που θα επιλέξουν να πουλήσουν τις μετοχές τους αναμένεται να αποκτήσουν ρευστότητα ύψους 780 εκατ. ευρώ, η οποία πιθανότατα θα διοχετευθεί σε νέες επενδύσεις, ενισχύοντας την κινητικότητα στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά.

Η Masdar Hellas

Η Masdar έκανε ήδη τα καθοριστικά βήματα για την ολοκλήρωση της εξαγοράς του 67% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, με την κάλυψη αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 540,5 εκατ. ευρώ στην ελληνική θυγατρική της, Masdar Hellas ΜΑΕ. Η αύξηση, η οποία αποφασίστηκε από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 12 Νοεμβρίου 2024, επισημοποιήθηκε με την καταχώρησή της χθες στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο. Σύμφωνα με την απόφαση, εκδόθηκαν 540.511.615 νέες κοινές μετοχές ονομαστικής αξίας ενός ευρώ η καθεμία, καλύπτοντας πλήρως την αύξηση κεφαλαίου.

Η χρηματοδότηση αυτή συνιστά την ίδια συμμετοχή που είχε προϋπολογίσει η Masdar για την απόκτηση του πλειοψηφικού πακέτου της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Το υπόλοιπο του συνολικού τιμήματος της εξαγοράς θα καλυφθεί μέσω τραπεζικού δανεισμού. Η Masdar έχει δεσμευθεί να καλύψει με ίδια κεφάλαια περίπου 1,6 δισ. ευρώ από το συνολικό ποσό των 2,4 δισ. ευρώ, ενισχύοντας τη δυναμική της εξαγοράς με μια ισχυρή χρηματοδοτική βάση. Σημειώνεται πως η Masdar Hellas ΜΑΕ διοικείται από τριμελές διοικητικό συμβούλιο που αποτελείται από την Αμαλία Γιαννακίκου ως πρόεδρο, τον Αλέξιο Κιρίλλοβ ως αναπληρωτή πρόεδρο και τον Αγγελή Γκουσιάκη ως εκτελεστικό μέλος

#ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ_ΑΘΗΝΩΝ