Το πυκνό δάσος, Εθνική, Eurobank και Moody’s, ο σταθερός ΟΤΕ η φόρμα της Lamda και η φιλόδοξη ΚΡΙ-ΚΡΙ

09:00 17/9/2024 - Πηγή: Emea.gr

Όταν η αγορά μοιάζει με πυκνό και σκοτεινό δάσος, είναι ανεξιχνίαστη και οι κινήσεις δεν φαίνονται. Όταν η αγορά είναι ρηχή, ο τζίρος μικρός και οι εντολές λίγες, τότε μοιάζει με ξέφωτο. Φαίνονται όλα ή σχεδόν όλα. Και κάπως έτσι ήταν και χθες η αγορά, που διστακτικά, με προσεκτικούς και ίσως απρόθυμους και τους αγοραστές αλλά και τους πωλητές, άφησε την κατεύθυνση στα ισχυρή χέρια.

Κι εκεί μίλησαν οι τραπεζικές μετοχές που κουβαλάνε κι ένα φορτίο που έχει ανησυχήσει τους εγχώριους επενδυτές με το βάρος του, καθώς κάποιοι θεσμικοί ή άλλα χαρτοφυλάκια πρέπει να μπουν στο placement, αλλά

για να γίνει αυτό πρέπει να πουλήσουν άλλες μετοχές.

Οι ξένοι πάλι που έχουν πολύ μεγάλη ρευστότητα, δεν έχουν τέτοια θέματα. Το ενδιαφέρον για την Εθνική είναι πολύ μεγάλο και η JP Morgan πιστεύει ότι και το 18% των μετοχών θα πουληθεί σαν ζεστό γλυκό ψωμάκι. Στο μεταξύ οι ξένοι στήνουν χαλαρά δίχτυ για να πάρουν μετοχές από την αγορά ή αναζητούν πακέτα οπότε αγοράζουν μαζικά σε προσυμφωνημένη τιμή χωρίς να χρειάζεται να κρύβουν τις κινήσεις τους στο ξέφωτο.

Υπάρχει πολύ μεγάλο ενδιαφέρον για τις τράπεζες στην Ευρώπη, ειδικά μετά την κίνηση της Unicredit στη Γερμανία. Ο τραπεζικός δείκτης Euro Stoxx Banks σημείωσε άνοδο και πάλι, παρόλο που η μετοχή της Commerzbank διόρθωσε οριακά. Έχει ανέβει περίπου από τα 12,5 ευρώ στα 15,6 ευρώ, μέσα σε τρεις μέρες. Με την άνοδο επανήλθε σε υψηλά 13 ετών, τα οποία είχε χάσει από τον Ιούλιο και μετά.

Τώρα κερδίζει 60% από την αρχή του έτους αλλά τη Unicredit με άνοδο 71% κοντράρει μόνο η ισπανική Banco Sabadell με άνοδο 83,6%.

Στο μεταξύ, πληροφορίες του Bloomberg, αναφέρουν ότι η Deutsche Bank εξετάζει επιλογές για να αποτρέψει την εξαγορά. Οι Financial Times αναφέρουν ότι το Βερολίνο διερευνά (!) την αλληλουχία των γεγονότων που κατέστησαν την UniCredit μεγαλύτερο ιδιώτη μέτοχο της Commerzbank, ενώ η Deutsche Bank με βάση τα σενάρια που κυκλοφορούν, υποτίθεται πως εξετάζει την εξαγορά του υπόλοιπου 12% που κατέχει το γερμανικό δημόσιο…

Τελικά η Moody’s έκανε και κάτι ακόμα καλά. Αναβάθμισε σε θετικές τις προοπτικές της Εθνικής και της Eurobank. Και το timing της συγκεκριμένης αναβάθμισης είναι πραγματικά πολύ καλό. Η Εθνική έχει το placement κι η τιμή έχει υποχωρήσει κάτω από 7,5 ευρώ, ενώ η Eurobank βγαίνει στις αγορές με έκδοση πράσινου «ομολόγου», που σε περίοδο μείωσης επιτοκίων από ΕΚΤ και Fed και με την αναβάθμιση, θα γίνει ανάρπαστο.

Αφού αναφέρει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων 18% και την μείωση των ΜΕΑ σε 3,3% με κάλυψη προβλέψεων 85,6%, υπενθυμίζει ότι η Εθνική Τράπεζα ήταν η πρώτη ελληνική τράπεζα που αποπλήρωσε πλήρως τα δάνεια στην ΕΚΤ (TLTRO) το πρώτο τρίμηνο φέτος και διατηρεί καθαρά ταμειακά διαθέσιμα περίπου 9 δισ. ευρώ με δείκτη ρευστότητας (LCR) 240%.

Η Εθνική αξιολογείται από τον οίκο, σε υψηλότερη κλίμακα από το ελληνικό δημόσιο κι έτσι η Moody’s θα αναβαθμίσει το Baseline Credit Assessment (BCA) της μόνο όταν αναβαθμιστεί και το δημόσιο (ε, ας το κάνει επιτέλους).

Για τη Eurobank αναφέρει ότι πέτυχε απόδοση ενσώματης λογιστικής αξίας 18,5% στο πρώτο εξάμηνο του 2024 και αναλογία κόστους προς βασικά έσοδα 32,3%. Η Eurobank μείωσε τα ΜΕΑ στο 3,1% τον Ιούνιο 2024, με κάλυψη προβλέψεων 93,2%.

Η Moody’s σχολιάζει, ότι η πρόσφατη εξαγορά πλειοψηφικού μεριδίου περίπου 56% στην Ελληνική Τράπεζα υποστηρίζει περαιτέρω το πιστωτικό προφίλ της Eurobank, ενισχύοντας τη γεωγραφική διαφοροποίηση.

Στο ταμπλό, η Eurobank σημείωσε μικρή άνοδο στα 1,98 ευρώ ενώ η Εθνική έκλεισε με καλή άνοδο 1,07% αν και στο μέσον της συνεδρίασης οι αγοραστές αποτραβήχτηκαν.

Τον μεγαλύτερο τζίρο όμως τον έκανε και πάλι η Τράπεζα Πειραιώς η οποία διόρθωσε, ενώ είχε και πάλι μεγάλα πακέτα.

Την καλύτερη ημερήσια απόδοση μεταξύ των τριών τραπεζών που σημείωσαν άνοδo, έφερε η Alpha Bank, με κέρδη 2,62% στα 1,54 ευρώ. Η μετοχή κινείται σε πολύ στενό εύρο όπως και ο Γενικός Δείκτης στο τελευταίο δίμηνο. Έχει ισχυρή βάση στα 1,46 ευρώ που επιβεβαίωσε στο πρώτο εξάμηνο φέτος, αλλά αυτή τη φορά δημιούργησε μικρό πλάτωμα με χαμηλό στα 1,50 ευρώ επί 3 διαδοχικές συνεδριάσεις, αρνούμενη να υποχωρήσει. Αν περάσει πάνω από τα 1,60-1,62 θα αναμετρηθεί με το άνω όριο του εύρους διακύμανσης.

Ξανά πάνω από τα 15 ευρώ στα 15,04 έχει βρεθεί η πολύ σταθερή μετοχή του ΟΤΕ που εμπνέει εμπιστοσύνη. Όλο και πιο ψηλά οι πυθμένες στο τριγωνικό σχηματισμό ανόδου από τα χαμηλά στια αρχές Ιουλίου. Σημείο κλειδί η ανοδική διάσπαση των 15,25 ευρώ. Αν τα σπάσει θα κάνει νέο υψηλό 52 εβδομάδων.

Να που η ΚΡΙ-ΚΡΙ που την έχουμε πιάσει τις τελευταίες ημέρες. Την εντοπίσαμε να επανέρχεται στα υψηλά των 12 ευρώ, όταν άλλοι τίτλοι έτρωγαν χώμα. Από τα 12 ευρώ μέσα σε τρεις συνεδριάσεις βρέθηκε στα 13 ευρώ. Ξανά με πολύ μεγάλο όγκο συναλλαγών ή ακριβέστερα με ακόμα μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών 129.600 μετοχών.

Η εταιρία ανακοίνωσε χθες αποτελέσματα και ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων. Έκανε λοιπόν ανοδική αναθεώρηση και τώρα περιμένει πωλήσεις 245 εκατ. ευρώ από 233 εκατ. ευρώ αρχικής εκτίμησης και περιθώριο κερδών προ φόρων και τόκων 16% από 15%.

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων αναμένονται τώρα στα 39,2 εκατ. ευρώ από 35 εκατ. ευρώ προηγουμένως.

Στο εξάμηνο τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 26,32 εκατ. ευρώ από 21,19 εκατ. ευρώ πέρυσι. Η εταιρία θα επενδύσει φέτος 21-25 εκατ. ευρώ και το 2025 άλλα 22 εκατ. ευρώ για να ικανοποιήσει τη ζήτηση σε γιαούρτι και παγωτό. Η εταιρεία έχει ανοιχτεί σε νέες αγορές (Γαλλία), ενώ εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τις πωλήσεις στις ΗΠΑ, όπου έκανε επιτυχημένο ξεκίνημα.

Πολύ δυνατή η Lamda και προσεγμένο το κλείσιμο. Για να δούμε ήρθε σε φόρμα;